存量理财市场概况
　　8月银行理财存续规模小幅增长。根据普益标准统计，截至2025年8月末，银行理财市场存续规模为30.94万亿元，较上月末增长889亿元。分机构看，理财产品存续规模前三的机构为招银理财（2.51万亿元）、兴银理财（2.28万亿元）和信银理财（2.08万亿元）。
　　理财产品发行市场概况
　　8月银行理财产品发行规模下降。2025年8月银行理财产品发行规模(初始募资规模) 4478亿元，较上月下降576亿元。其中，每日开放型产品发行规模为43亿元，占比1.0%，较上月持平；3个月以内（不包括每日开放型）产品发行规模为186亿元，占比4.1%，较上月上升；3-12个月产品发行规模为2127亿元，占比47.5%，较上月上升；1年以上产品发行规模为2123亿元，占比47.4%，较上月下降。
　　8月发行的银行理财产品业绩比较基准整体略微下降。其中，1-3个月产品业绩比较基准为2.24%，较上月上升4bp；3-6个月产品业绩比较基准为2.18%，较上月下降3bp；6-12个月产品业绩比较基准为2.39%，较上月下降5bp；1-3年产品业绩比较基准为2.73%，较上月下降4bp。
　　理财产品净值跟踪
　　分投资性质来看，8月固收类理财产品收益率下行，“含权”理财产品收益率上行。2025年8月，现金管理类理财产品近1月年化收益率为1.33%，较上月-6bp；固定收益类理财产品收益率为1.81%，较上月+1bp，其中纯固收类、固收+类理财产品收益率分别为1.80%、1.82%，分别较上月-14bp、+5bp；混合类理财产品收益率为+6.06%，较上月+156bp。
　　8月银行理财破净率上升。根据普益标准统计，截至2025年8月末，银行理财产品单位净值破净数量2388只，占比3.87%，累计净值破净数量1599只，占比2.91%，破净数量占比较上月上升。分产品类型看，固收类/权益类/混合类产品累计净值破净产品占比分别为2.72%/35.64%/6.32%
　　行业动态
　　中信登新规落地，禁止单一融资信托。据金融界等媒体报道，自2025年9月1日起，中国信托登记有限责任公司（以下简称“中信登”）正式执行《信托登记业务指南（V3.0）》，核心举措为不再接受底层资产为单一融资方的信托预登记申请。单一信托计划的主要委托方是理财产品，本次政策实施后，可能倒逼非标理财转向组合投资。
　　风险提示：银行资产质量超预期恶化，监管政策超预期变化