核心观点：
　　1）近期市场热度仍然维持高位，Q3业绩有望延续高增趋势，建议关注板块龙头及绩优个股；保险方面，整体来看印证了存款搬家、增配权益和新单成本改善逻辑，中长期ROE改善确定性进一步提升，估值有望加速修复。2）从盈利和分红的稳定性维度出发，我们持续推荐盈利增速和分红率稳定的江苏金租，分红稳定且股息率维持高位的中国平安，以及商业模式和市场地位均有明显优势的中国财险。3）此外，综合业绩弹性及估值分位，推荐新华保险、中国人寿、香港交易所、中信证券、东方财富、同花顺、九方智投控股。
　　核心数据跟踪
　　行业：本周非银金融指数-3.7%，相对沪深300的超额收益为-3.2%，行业排名靠后（29/31）；年初至今非银金融指数+4.2%，相对沪深300的超额收益为-10.2%，行业排名靠后（25/31）。本周非银板块整体表现较弱。
　　市场：市场热度有所回升，两市日均成交额25,178.46亿元，环比+8.23%，日均换手率2.67%，环比+21.82BP；杠杆资金规模回升，两融余额2.40万亿元，环比+2.65%；股指下跌，债指下跌，本周万得全A下跌0.18%，中债总全价指数下跌0.03%；长端利率有所上行，10年期国债收益率+1.19BP至1.8789%。
　　重点行业新闻&公司公告
　　新闻：外汇局发布《关于深化跨境投融资外汇管理改革有关事宜的通知》。
　　公司公告：新华保险于2025年1月1日至2025年8月31日期间累计原保险保费收入为1580.86亿元，同比+21%；2025年1月1日至2025年8月31日期间，中国太保子公司太保寿险累计原保险保费收入为2170.50亿元，同比+13.2%，子公司太平洋产险累计原保险保费收入为1428.09亿元，同比+0.4%。
　　风险提示
　　1、权益市场大幅回调；
　　2、监管政策收紧。