金融行业周涨跌幅跟踪：1）本周非银金融（申万）指数涨跌幅为-3.66%，跑输沪深300指数3.22pct。按子板块来看，本周证券Ⅱ（申万）、保险Ⅱ（申万）、多元金融指数涨跌幅分别为-3.51%、-4.76%、-0.50%。2）本周银行（申万）涨跌幅为-4.21%，跑输沪深300指数3.77pct。按子板块情况看，国有行、股份行、城商行、农商行本周涨跌幅分别为-4.43%、-4.48%、-3.61%、-3.54%。
　　投资观点：1）保险：本周保险Ⅱ(申万)下跌4.76%，跑输沪深300指数4.32pct。近期保险股频获举牌，不仅体现了资本对其业绩的认可，更反映出对保险行业稳健现金流、低估值优势以及业务创新潜力的长期看好。此外，头部险企保费增长稳健，业务发展态势良好，我们认为保险将是产业结构转型中金融业最具成长性的方向，头部险企凭借规模效应、品牌与客户优势，投资价值将更突出。
　　2）券商：本周证券II（申万）下跌3.51%，跑输沪深300指数3.07pct。本周大盘冲破前高回落，券商股也随之波动，虽然目前市场部分资金换筹行为明显，但我们认为证券行业景气上行趋势未改，仍是年内不可多得的相对低估+业绩同比高增的细分资产。资本市场趋势性向上和风险偏好逐步提升下券商股的投资价值正在逐步确认。我们认为伴随行业景气度提高，以及未来潜在的并购重组主线新进展和金融科技新变化，板块估值仍具有一定的修复空间。
　　3）银行：本周银行（申万）下跌0.66%，跑输沪深300指数2.04pct。伴随长期资金入市、市场资金结构优化，我们坚定看多大盘中长期走势，作为在宽基指数中权重较高的板块，受益于大盘行情“水涨船高”与稳健基本面支撑，我们判断银行板块估值中枢中长期修复逻辑不变。选股逻辑上，短期维度，建议关注规模高增速、低不良等基本面向上弹性较大的银行。中长期来看，建议关注业务多元、业绩稳定性较高（息差预期企稳、资产结构偏低风险、零售业务相对成熟）的银行。
　　投资建议：1）保险：建议关注中国太保（A+H）、新华保险（A+H）、中国平安、中国太平、中国人寿（H）；2）券商：推荐华泰证券（A+H）、广发证券（A+H）、东方证券（A+H）、湘财股份、国泰海通（A+H）、中金公司（H）、中国银河（A+H）、东方财富、中信证券（A+H）、九方智投控股、香港交易所、易鑫集团，瑞达期货，建议关注方正证券；3）银行：推荐杭州银行，建议关注中银香港（H）、中信银行（H）、建设银行（H）、招商银行、宁波银行、浦发银行、上海银行、兴业银行。
　　风险提示：政策风险、市场波动风险、利率风险、信用风险。