市场要闻与重要数据
　　现货方面：2025-09-18，LME铅现货升水为-46.43美元/吨。SMM1#铅锭现货价较前一交易日变化25元/吨至16975元/吨，SMM上海铅现货升贴水较前一交易日变化0元/吨至-15.00元/吨，SMM广东铅现货较前一交易日变化25元/吨至16975元/吨，SMM河南铅现货较前一交易日变化50元/吨至17000元/吨，SMM天津铅现货升贴水较前一交易日变化25元/吨至17000元/吨。铅精废价差较前一交易日变化0元/吨至-100元/吨，废电动车电池较前一交易日变化0元/吨至9975元/吨，废白壳较前一交易日变化0元/吨至10075元/吨，废黑壳较前一交易日变化0元/吨至10350元/吨。
　　期货方面：2025-09-18，沪铅主力合约开于17095元/吨，收于17145元/吨，较前一交易日变化45元/吨，全天交易日成交39143手，较前一交易日变化-5815手，全天交易日持仓39036手，手较前一交易日变化-3159手，日内价格震荡，最高点达到17170元/吨，最低点达到17055元/吨。夜盘方面，沪铅主力合约开于17180元/吨，收于17145元/吨，较昨日午后收盘上涨0.09%。
　　据SMM讯，昨日SMM1#铅价较上一交易日上涨25元/吨。河南地区冶炼厂以长单发货为主，市场散单报价不多，报至对SMM1#铅均价升水20-30元/吨出厂，持货商报价对沪铅2510合约贴水120-100元/吨；湖南地区交割品牌铅冶炼厂报价对SMM1#铅贴水30-0元/吨出厂，部分货少以发长单为主，非交割品牌铅冶炼厂报价对SMM1#铅贴水60-30元/吨出厂；安徽、江西地区持货商报价对SMM1#铅升水50-100元/吨出厂。期铅价格高位盘整后小幅上涨，下游蓄电池企业节前刚需备库，部分地区成交情况尚可。
　　库存方面：2025-09-18，SMM铅锭库存总量为6.8万吨，较上周同期变化-0.13万吨。截止9月18日，LME铅库存为222675吨，较上一交易日变化-2675吨。
　　策略绝对价格：中性
　　目前部分企业反映下游铅蓄电池需求略有回暖迹象，而原料端供应则仍然相对偏紧，同时9月间有多家冶炼厂存在检修的情况，另外9月美联储降息目前落地，铅价暂陷震荡格局，预计波动区间或在16960元/吨至17320元/吨。有套保需求的企业目前建议在区间内进行相应的买入或卖出套保。
　　期权策略：暂缓
　　风险
　　1、国内供应大幅提升2、消费不及预期3、海外流动性收紧