今日焦點:
　　德業科技（605117 CH，人民幣74.49元，市值673.7億元人民幣）新能源產業鏈中的優質選擇
　　德業股份有限公司成立於2000年，總部位於浙江省寧波市。公司最初以向美的等家電企業供應注塑件及空調熱交換器起家，2016年進入逆變器領域，目前其逆變器產品主要銷往海外市場。
　　逆變器是一種將直流電（DC）轉換為交流電（AC）的電力轉換裝置，普遍應用於太陽能電站及儲能設施等新能源領域。逆變器行業當前受益於三大趨勢：1）新能源應用場景持續擴展，推動不同功率段逆變器需求；2）全球光伏裝機量穩步增長；3）逆變器使用壽命約10年，較光伏組件25年的壽命產生持續替換需求。
　　公司約74%業務與新能源相關：1）逆變器（48%）：產品線覆蓋儲能逆變器、組串式逆變器及微逆變器，聚焦住宅及小型工商業應用。約90%逆變器產品通過OBM與OEM模式經由當地經銷商出口海外。該業務收入從2021年12億元人民幣強勁增長至2024年超55.6億元人民幣，年複合增長率近70%，期間毛利率穩定維持於48%左右。2）儲能電池包（26%）：公司憑藉逆變器業務建立的銷售渠道積極拓展儲能電池業務，該業務收入在一年內增長兩倍，2024年達24.5億元人民幣。3）家電業務：其熱交換器及除濕機產品銷售表現穩健，多年在多個電商平台銷售額排名第一。
　　強勁出口業務與更高毛利率：受逆變器與儲能業務快速發展驅動，公司出口銷售佔比從2021年的30%躍升至2025年上半年的70%。目前逆變器主要銷往亞洲、非洲及拉丁美洲等新興市場，在南非與巴西市佔率位居第一。公司通過與當地龍頭經銷商建立銷售網絡鞏固市場地位。盈利能力方面，2025年上半年出口產品毛利率達43%，顯著高於內銷的25%。