8月份，消费市场运行总体平稳，CPI环比持平，同比受季节性因素影响下降0.4%，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.9%，涨幅连续第4个月扩大。受反内卷等相关政策影响，国内市场竞争秩序持续优化，部分行业供需关系改善，PPI改善明显，环比由上月下降0.2%转为持平；同比下降2.9%，降幅比上月收窄0.7个百分点。
　　核心CPI延续回升态势
　　受去年基数及食品价格影响，本月CPI同比由平转降。从翘尾看，上年价格变动对本月CPI同比的翘尾影响约为-0.9个百分点，下拉影响比上月扩大0.4个百分点；从新涨价看，本月CPI环比持平，低于去年同期0.4个百分点，低于前三年平均水平约0.2个百分点，二者共同导致CPI同比走低。
　　分类别看，食品价格走低是本月CPI的主要拖累项。本月食品烟酒价格环比上涨0.3%，涨幅落后去年同期1.9个百分点，低于过去三年平均水平0.7个百分点。其中猪肉、鲜菜价格变动均弱于季节性，并对本月CPI产生明显拖累。从同比看，食品烟酒价格同比下降2.5%，降幅比上月扩大1.7个百分点，对CPI同比的下拉约0.72个百分点，影响比上月增加约0.51个百分点，高于CPI同比降幅。其中，猪肉、鲜菜和鲜果鸡蛋对分别拖累CPI达到0.24、0.37和0.16个百分点，合计拖累幅度达到0.77个百分点，较上个月扩大0.47个百分点。
　　核心CPI同比涨幅连续第4个月扩大。本月扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.9%，涨幅比上月扩大0.1个百分点。从季节性来看，本月核心CPI环比持平，好于去年同期及过去三年平均。其中，其他用品和服务是主要的增长分项，本月同比增长8.6%，增速较上月进一步扩大。整体看，随着扩内需促消费政策持续显效，核心CPI延续回升的态势。
　　PPI环比结束下行态势
　　受反内卷相关政策的推进及供需改善影响，部分能源和原材料行业价格环比由降转涨，PPI环比结束连续8个月下行态势，由上月下降0.2%转为持平。具体分项来看，生产资料中采掘工业、原料加工工业，加工工业环比均出现明显改善。其中采掘工业环比上涨1.3个百分点，较上个月提升1.5个百分点，改善明显。
　　PPI同比下降2.9%，降幅比上月收窄0.7个百分点，为今年3月份以来首次收窄。根据国家统计局介绍，随着我国统一大市场建设纵深推进，企业无序竞争得到治理、重点行业产能治理有序开展，相关行业价格同比降幅收窄。煤炭加工、黑色金属冶炼和压延加工业、煤炭开采和洗选业、光伏设备及元器件制造、新能源车整车制造价格同比降幅比上月分别收窄10.3个、6.0个、3.2个、2.8个和0.6个百分点，对PPI同比的下拉影响比上月减少约0.50个百分点，是PPI同比降幅收窄的主要原因。
　　风险提示：经济恢复不及预期，政策出台不及预期，海外市场大幅波动等。