基本面观点
　　◆豆油方面，美国大豆即将进入最后生长期，而巴西大豆将于本月开始播种，市场关注焦点将逐步转向巴西的播种情况。中美两国贸易关系缓和的乐观情绪正在消退。
　　◆棕榈油方面，MPOA数据显示，2025年8月1-31日马棕产量环比上月同期预估增加2.07%。ITS、AmSpec和SGS数据显示，马棕8月出口环比分别增加10.2%、15.37%和30.53%。马来产量小幅增加，出口大幅增加，预计马棕8月大概率继续累库，要关注累库的幅度。路透调查显示，预计马来西亚8月棕榈油库存为220万吨，比7月增长4.06%。
　　◆菜油方面，近期国内菜油库存小幅回落，但仍处历史同期高位，中加贸易关系仍存不确定性，需继续关注两国的谈判情况以及我国对澳菜籽及其他地区的菜油的进口情况。
　　◆总的来看，在东南亚棕榈油仍处于增产季且棕榈油前期涨幅过大，预计油脂短期或震荡反复。
　　策略观点与展望
　　◆单边：建议棕榈油01支撑位参考9000附近，豆油01支撑位参考8000附近；期权方面，暂观望。
　　◆套利：暂观望。
　　◆展望：关注几个点，首先就是各国生柴政策。第二看东南亚棕榈油的产量和出口情况。第三看中国进口菜籽政策。第四就是原油的价格。总体来看，油脂短期或震荡反复。