本周甲醇总结：区间震荡
　　供应
　　周内中国甲醇产量增加，恢复涉及产能产出量多于检修、减产涉及产能损失量。数据方面本周(202508290904)中国甲醇产量为1962815吨，较上周增加43690吨，装置产能利用率为86.63%，环比涨2.07%。产量增加主要由于本周期内恢复涉及产能产出量多于检修、减产涉及产能损失量有关。目前统计下期甲醇计划检修、减产装置增加，恢复装置减少，因此市场整体供应量或减少。（隆众资讯）
　　需求
　　烯烃：神华新疆预期月中重启，青海盐湖烯烃装置预计短停，对冲之后行业开工率稍有下降。
　　传统下游：二甲醚下周贵州天福装置计划停车检修、新乡九江心连心继续停车检修，其他装置暂无停车降负计划，周内损失量大于恢复量，预计整体产能利用率较本周下降。冰醋酸下周浙石化、新疆中和合众或继续提负荷运行，关注湖北华鲁检修时间，预计整体产能利用率走低。甲醛下周，荣信荟荃、兰考汇通装置存重启计划，其他装置暂无动态新增，预计下周恢复量大于损失量，故产能利用率较本周上涨。氯化物下周来看，鲁西装置或存提负预期，然会昌永和仍处于停车中，预计下周产能利用率呈微幅下跌趋势。（隆众资讯）
　　库存
　　截至2025年9月3日，中国甲醇样本生产企业库存34.11万吨，较上期增0.77万吨，环比涨2.31%；样本企业订单待发24.13万吨，较上期增加4.43万吨，环比涨11.20%。
　　截止2025年9月3日，中国甲醇港口样本库存量：142.77万吨，较上期+12.84万吨，环比+9.88%。本周甲醇港口库存继续如期大幅累库，周期内外轮显性卸货36.49万吨，倒流内地支撑进口表需有明显提升。江苏主流库区在船发支撑下提货良好，并有终端工厂提负；浙江地区除一家烯烃延续停车外，其他终端消费表现稳健。本周华南港口库存累库幅度收窄。广东地区周内进口卸货集中，内贸船只到货减少，在当地及周边下游需求稳健下，主流库区提货略有增量，库存呈现累库。福建地区少量进口及内贸船只到货，另有个别在卸船只尚未计入库存，下游消耗略有提升，库存波动不大。（隆众资讯）
　　观点
　　短期呈现区间震荡格局，上方有压力，下方有支撑。上方压力主要来自基本面供应端，高进口量以及高日产导致库存量环比有所提升。港口高库存压力之下寻求回流内地降压。因此短期基本面压力抑制盘面价格上方空间。下方支撑主要来自基本面好转的预期以及国内反内卷政策的基调。前期伴随期货及现货的下跌，港口与内地价差走弱，下游MTO生产利润好转。市场产生甲醇后续基本面改善预期。此外，过额你反内卷政策虽短期不再激进，但中长期有政策定调，“反内卷”及供给侧优化预期对大宗商品整体估值有一定支撑，大宗商品估值进入合理区间后，投资者追空的风险偏好或明显降低。整体来看，预计甲醇处于区间运行，下周周内跟随宏观情绪波动为主。
　　策略
　　单边：单边震荡；01上方压力2400-2420元/吨，01下方支撑2300-2320元/吨；
　　跨期：1-5月差短期进入震荡格局；
　　跨品种：MA与PP价差进入震荡格局；
　　风险点
　　海外地缘冲突持续影响伊朗装置开工、煤炭价格大幅波动、原油价格大幅波动；