总量观点
　　海外关注行业关税、经济成色、降息指引和流动性影响。美股资金提前防御，降息交易轮动，先关注困境反转的金融、保健和地产，及降息受益的美债和黄金。国内经济边际放缓，但重点行业延续扩张，供需矛盾逐步缓解，价格指数连续回升，PPI止跌值得期待。A股快速拉升后分歧初现，关注监管风向和散户入市进度。三大再平衡支撑下的A股有望震荡上行，把握科技轮动、降息交易和PPI回升利好行业机会。
　　行业选择：1）科技轮动。关注科技成长内部的高低切换，如机器人、创新药、军工、半导体、消费电子等。2）降息交易。海外降息在即，中美货币宽松共振利好的TMT、有色、非银等。3）PPI回升。PPI回升拐点确认后，上游周期、中游制造和下游消费有望受益，如有色、化工；电力设备、机械；美护、食饮、农林牧渔等。
　　▌本期金股组合：
　　电子：蓝思科技（300433.SZ）
　　电子：盛科通信-U（688702.SH）
　　电子：生益电子（688183.SH）
　　中小盘：思泉新材（301489.SZ）
　　新能源：浙江荣泰（603119.SH）
　　汽车：模塑科技（000700.SZ）
　　计算机：东方财富（300059.SZ）
　　有色：赤峰黄金（600988.SH） 
　　医药：昂利康（002940.SZ）
　　食品饮料：舍得酒业（600702.SH）注：金股排名不分先后
　　▌风险提示
　　地缘政治风险再起，国内政策不及预期，海外降息预期急转