投资要点
　　▌总量观点
　　大势研判：6月海外关注关税博弈、债务风险和降息预期，美股相对谨慎，关注VIX、美债和黄金配置机会；国内进入经济和政策观察期，增量和亮点有限。考虑到主要资产已收复关税以来失地，即使关税情绪修复，也不足以对冲基本面偏弱的影响，指数上行缺乏动力，区间震荡运行。且无趋势性行业机会，轮动加速，成交边际萎缩。
　　行业选择：延续哑铃策略，红利缩圈中的银行、中性策略中的小盘下沉利好的微盘和北证均创新高，且对冲需求激增下的股指期货出现深度贴水，后续关注红利防御（银行、公用事业、交运等底仓配置机会）、内需修复（新消费、创新药、农林牧渔等结构性亮点）和科技成长（无人驾驶、核电、AI应用、半导体等产业催化机会）。
　　▌本期金股组合：
　　电子：联创光电（600363.SH）
　　电子：炬光科技（688167.SH）
　　电子：芯原股份（688521.SH）
　　传媒新消费：天舟文化（300148.SZ）
　　汽车：嵘泰股份（605133.SH）
　　化工：江山股份（600389.SH）
　　医药：长春高新（000661.SZ）
　　医药：一品红（300723.SZ）
　　食品饮料：李子园（605337.SH）
　　电力设备：蓝黛科技（002765.SZ）
　　注：金股排名不分先后
　　▌风险提示
　　特朗普政策反复，地缘政治风险再起，国内政策不及预期