▌总量观点
　　4月海外警惕关税冲击、衰退交易和流动性扰动，关税落地前后全球资产波动加大。国内关注年报和一季报、一季度经济及4月政治局会议。4/2大概率是互惠关税+增值税+行业性关税组合，避险情绪升温。A股业绩延续筑底态势，高估值成长板块仍有消化压力。一季度经济边际修复，4月政治局会议政策发力空间有限。预计A股震荡调整，关注业绩修复（农林牧渔、商贸、电子、汽车、家电等）、周期涨价（有色、化工、钢铁、光伏等）、红利防御（银行、交运、煤炭等）。待中下旬止跌信号确认后，可逐步博弈成长反弹机会。
　　▌本期金股组合：
　　电子：芯原股份（688521.SH）
　　中小盘：迈信林（688685.SH）
　　新能源：浙江荣泰（603119.SH）
　　汽车：捷昌驱动（603583.SH）
　　汽车：江淮汽车（600418.SH）
　　有色：赤峰黄金（600988.SH）
　　食饮：东鹏饮料（605499.SH）
　　农业：巨星农牧（603477.SH）
　　化工：中国海油（600938.SH）
　　中小盘：税友股份（603171.SH）
　　注：金股排名不分先后
　　▌风险提示
　　关税政策超预期，地缘局势风险再起，国内政策不及预期