本期投资提示：
　　一周板块回顾：板块表现方面，SW建筑装饰指数+1.75%，沪深300指数+2.11%，相对收益为-0.36pct。周涨幅最大的三个子行业分别为国际工程（ +3.77% ）、专业工程（ +3.40% ）、装饰幕墙（+3.35%），对应行业内三个公司：中铝国际（+6.42%）、上海港湾（+30.49%）、ST中装（+13.74%）；年涨幅最大的三个子行业分别是生态园林（ +28.69% ）、设计咨询（ +26.41% ）、专业工程（+22.08% ），对应行业内三个公司：大千生态（+101.95%）、深水规院（+142.74%）、*ST天沃（+93.03%）。
　　行业个股表现：个股中，周度涨幅前5名为上海港湾（+30.49%）、美丽生态（ +22.75% ）、汇通集团（ +15.43% ）、新疆交建（+15.18%）、苏州规划（+14.22%），周度涨幅后5名的是华蓝集团（-22.18%）、ST花王（-4.05%）、启迪设计（-3.36%）、汇绿生态（-3.24%）、深桑达A（-2.38%）。
　　行业主要变化：1）住建部：两个“转向”为我国房地产行业转型发展明确了历史方位，也指明了未来方向，要求行业加快构建房地产发展新模式，要求高质量开展城市更新。2）8月7日，新藏铁路有限公司正式成立，注册资本达950亿元人民币。
　　重点公司主要变化：1）腾达建设：中标浙江省台州市路桥区“路北街道新建小学工程”项目，金额为1.18亿元，占2024年营业收入的3.17%。2）城地香江：签订“沪太智慧云谷数字科技产业园数据中心”项目，总金额45.27亿元，占2024年营业收入279.27%。
　　投资分析意见：我们认为当前行业总量偏弱，区域投资有望随国家战略布局深入而获得较大弹性，低估值央企推荐中国化学、中国中铁、中国铁建，关注中国电建、中国能建、中国交建、中国中冶，东华科技，国企推荐四川路桥，安徽建工，关注新疆交建，民营类企业推荐志特新材、鸿路钢构，关注中岩大地、深圳瑞捷、华阳国际，国际工程企业推荐中钢国际、中材国际。
　　风险提示：经济恢复不及预期，基建投资不及预期，上市公司订单低于预期等。