股价表现：市场回升，小盘跑赢
　　本周，恒生指数+1.4%，恒生综指+2.0%。风格方面，小盘（恒生小型股+4.6%）＞中盘（恒生中型股+3.6%）＞大盘（恒生大型股+1.6%）。
　　概念指数中，表现较强的有：恒生汽车（+3.6%）、恒生消费（+3.0%）；表现较弱的有：恒生生物科技（+0.1%）、恒生科技（+1.2%）。
　　国信海外选股策略中，表现较强的是自由现金流30（+4.2%）；表现较弱的是ROE防御型（+0.8%）。
　　29个行业上涨，1个行业下跌。涨幅居前的行业有：有色金属（+11.5%）、煤炭（+6.7%）、钢铁（+6.5%）、综合（+6.1%）、轻工制造（+5.9%）；下跌的行业有：电子（-0.2%）。
　　估值水平：整体上升，中上游更显著
　　本周，恒生指数估值（动态预期12个月正数市盈率，后同）+1.9%至11.4x；恒生综指估值+2.3%至11.6x。
　　概念指数中，估值上升幅度较大的主要是恒生消费（+3.4%至15.7x）；估值下降的是恒生生物科技（-0.7%至26.3x）。
　　国信海外选股策略中，估值上升幅度较大的是红利贵族50（+2.5%至13.5x）；估值上升幅度较小的是ROE防御型（+1.1%至11.4x）。
　　26个行业估值上升，3个行业估值下降。估值上升幅度较大的有：有色金属（+11.0%）、煤炭（+7.8%）、钢铁（+7.6%）、基础化工（+6.4%）、电力设备及新能源（+6.2%）；估值下降的有：电子（-2.8%）、综合金融（-0.9%）、纺织服装（-0.1%）。
　　业绩预期：整体小幅上修，行业分化显著
　　恒生指数EPS（动态预期12个月正数EPS，后同）+0.1%；恒生综指EPS +0.2%。
　　概念指数中，EPS上修幅度较大的是恒生生物科技（+2.8%）；EPS下修的是恒生高股息（-0.2%）。
　　国信海外选股策略中，EPS上修幅度较大的是自由现金流30（+1.8%）；下修幅度较大的是ROE防御型（-0.3%）。
　　15个行业EPS上修，13个行业EPS下修，1个基本持平。上修幅度较大的有：电子（+2.7%）、综合金融（+2.1%）、汽车（+1.2%）、电力及公用事业（+1.2%）、纺织服装（+1.1%）；下修幅度较大的有：电力设备及新能源（-4.2%）、非银行金融（-1.5%）、基础化工（-1.4%）、医药（-1.1%）、煤炭（-1.0%）。
　　风险提示：经济基本面的不确定性，国际政治局势的不确定性，美国财政政策的不确定性，美联储货币政策的不确定性。