◆供应：测算7月全球铁矿石发运周均值3073万吨，环比-358.85万吨；7月，澳洲发往中国周均值1418.45万吨，较上月变化-339.58万吨。巴西发运量周均值814.08万吨，较上月变化-20.47万吨。测算45港到港量周均值2439.43万吨，较上月环比-40.45万吨。
　　◆需求：7月国内日均铁水产量241.26万吨，较上月变化-0.54万吨。
　　◆库存：7月末，全国45个港口进口铁矿库存13686.23万吨，较上月末变化-244万吨；45港铁矿石日均疏港量周均值319.17万吨，较上月变化+5.49万吨；钢厂进口铁矿石库存8885.22万吨，较上月末变化+37.75万吨。
　　◆小结：7月“反内卷”带动商品整体情绪，铁矿石供需状态相对较好，并在情绪影响下推动价格上行，在情绪有所回落后，价格转为波动运行。展望8月，供给方面，7月进入海外矿山传统发运淡季，发运值环比走低，同比相对偏高。预计8月后会有一定回升，近端到港量或有一定增长。需求方面，钢联口径日均铁水产量在240万吨以上波动，钢厂盈利率维持良好，且近期有小幅上升趋势，预计铁水能够保持在相对较高的水平。但从下游终端需求来看，近期五大材表需有所走弱，库存小幅上升，需注意高铁水与需求走弱的矛盾是否持续累积。港口库存还未转向累库，考虑到当前的铁水产量水平，预计后续库存小幅上升。整体看，目前黑色板块的重点仍在于焦煤，铁矿石基本面尚未体现出明显的矛盾，预计更多表现为震荡波动。但是，也需注意在“九三阅兵”前京津冀地区限产预期对盘面可能的影响，其实质性措施与力度有待跟踪观察。