供应：铜精矿现货加工费小幅回升，粗铜加工费环比抬升，冷料供应边际宽松。消息面，智利国家统计局数据显示，该国6月铜产量42.4万吨，环比明显回落，且同比由增转降。近期智利国家铜业（Codelco）旗下EITeniente铜矿因地震发生人员伤亡事故，事故地区附近活动已经停止，该矿2024年产量35.6万吨，如果停产将加剧本已紧张的铜矿供应局势。
　　库存：三大交易所库存环比增加2.1万吨，其中上期所库存减少0.1至7.3万吨，LME库存增加1.3至14.2万吨，COMEX库存增加0.8至23.4万吨。上海保税区库存增加0.4万吨。现货方面，周五国内上海地区现货升水期货175元/吨，LME市场Cash/3M贴水49.3美元/吨。
　　进出口：国内电解铜现货进口维持小幅亏损，洋山铜溢价下滑。海关总署数据显示，2025年6月我国精炼铜进口量33.7万吨，净进口量为25.8万吨，同比增长71.1%，1-6月累计进口量为188.6万吨，净进口量为158.4万吨，同比减少2.3%。
　　需求：国内下游精铜杆企业开工率回升，现货货源相对偏紧，下游刚需采买为主。废铜方面，国内精废价差小幅缩窄，再生原料供应维持偏紧，再生铜杆企业开工率小幅反弹