周度要点小结
　　期现市场：8月1日，五矿钢联碳酸锂现货指数（MMLC）早盘报68832元，周跌10.41%，其中MMLC电池级碳酸锂均价为69000元。同日广期所LC2509收盘价68920元，周内跌14.4%。
　　供给：本周SMM国内碳酸锂产量17268吨，环比上周减7.3%。2025年7月国内碳酸锂产量81530吨，环比增4.4%，同比增25.5%，前七月累计同比增40.6%。2025年6月中国进口碳酸锂17698吨，环比减少16.3%，同比减少9.6%。其中从智利进口碳酸锂11853吨，从阿根廷进口5094吨。1-6月中国碳酸锂进口总量约为11.8万吨，同比增加10.7%。6月智利出口中国碳酸锂约1.02万吨，7月海外供给压力较小。上半年智利对中国碳酸锂+硫酸锂出口量基本持平（按LCE计）。
　　需求：乘联会预计7月新能源汽车零售可达101万左右，渗透率有望提升至54.6%。1-6月全球新能源汽车销量累计同比增26.2%。7月预计正极材料产量环比略有增加，鑫椤咨询调研8月正极材料产量环增2.6%。
　　库存：7月31日，国内碳酸锂周度库存报141726吨，环比上周-1444吨（-1.0%）。供给下移，库存增势扭转。8月1日，广期所碳酸锂注册仓单6605吨。
　　成本：矿价跟随锂盐价格调整，8月1日，SMM澳大利亚进口SC6锂精矿报价为720-770美元/吨，周跌13.4%。6月国内进口锂精矿42.8万吨，同比-18.1%，环比-17.2%。1-6月国内锂精矿进口280.6万吨，累计同比-0.2%。2025年上半年，澳大利亚来源锂精矿进口同比增6.1%，非洲来源锂精矿进口同比降13.0%。锂价反弹，高成本硬岩矿供给压力7月有所缓解。
　　观点：前期商品市场连续拉涨风险度提升，恐高情绪扩散，本周焦煤、多晶硅、碳酸锂、玻璃、纯碱等品种均大幅回调。碳酸锂基本面预期改善依赖于矿端实质减量，澳矿相继公布季报，Greenbush和Pilbara新财年将增产，后续市场关注度仍将集中在国内江西和青海资源减停产上。本周锂云母和盐湖碳酸锂开工率急速下跌，旺季来临前供需关系有修复预期，预计将对锂价底部形成支撑，但供给减量持续性有待观察。近期资金博弈带来的不确定性高，活跃品种间有一定联动效应，后市留意商品市场整体氛围变化。建议投机资金谨慎观望，碳酸锂持货商结合自身经营可适时把握进场点位。