周度要点小结
　　◆供应端:本周螺纹总产量211万吨，环比-0.4%，同比-2.6%，累计产量6599.1万吨，同比-4.2%。长流程产量185万吨，环比-1.9%，同比-5.6%，短流程产量27万吨，环比+10.9%，同比+24.5%。本周铁水日均产量为240.71万吨，较上周环比下降1.52万吨，铁水产量维持在相对高位。利润方面，华东地区螺纹高炉利润维持231元/吨附近，即期利润持续回升；谷电利润为50元/吨，利润水平与上周基本持平。
　　◆需求端：本周螺纹表需203万吨，前值217万吨，环比-6.5%，同比-6.0%，累计需求6453万吨，同比-4.3%。投机性需求降低，螺纹需求回落明显。
　　◆进出口：钢坯06月进口15.5万吨。
　　◆库存：本周螺纹社会库存384万吨，前值373万吨，环比+3.0%，同比-32.2%，厂库162万吨，前值166万吨，环比-2.1%，同比-16.3%。合计库存546，前值539，环比+1.4%，同比-28.1%。螺纹钢库存出现小幅累库。
　　◆利润:铁水成本2583元/吨，高炉利润227元/吨，独立电弧炉钢厂平均利润-8元/吨。本周钢厂盈利率较上周持续上升，钢厂当前生产意愿较强。
　　◆基差：最低仓单基差29元/吨，基差率0.9%。
　　◆小结：商品市场整体氛围明显降温，成材价格小幅回调。宏观方面，政治局会议已于7月30日召开，通稿未直接提及房地产，而是转向“落实好城市工作会议精神，高质量开展城市更新”，城市更新预计将成为下一阶段政策发力的主要抓手，房地产总体定调保持不变。同时，市场此前高度关注的“反内卷”议题，会议中亦未明确提及“反内卷”或“低价无序竞争”等相关表述。海外方面，美联储主席鲍威尔在议息会议中表态偏鹰，市场对美联储转向宽松的预期进一步降温，全球流动性环境趋于收紧。出口方面，受近期价格快速上涨影响，我国成材出口竞争力下降，本周出口量出现明显回落。基本面来看，随着价格回调，螺纹钢的投机性需求显著减少，库存重新出现累积；热轧卷板终端需求小幅回升，产量上升节奏较快，库存亦有小幅增加。目前螺纹钢与热卷库存水平均处于近五年低位，反映出前期“供需两弱”格局下的低补库状态。总体来看，随着利好消息的阶段性出尽，市场情绪明显降温，钢材基本面偏弱，盘面价格或将逐步回归现实交易逻辑。尽管当前静态基本面矛盾不突出，但政治局会议对房地产并无新增积极信号，政策方向预计仍将延续此前“严控增量”的基调。后续仍需重点关注终端实际需求的修复节奏，以及成本端对成材价格的支撑力度。