1、7月29日，A股融资余额达1.9684万亿元，创2015年7月以来十年新高，远高于2021年牛市期间的1.5-1.7万亿元。
　　2、7月杠杆资金积极加仓，市场风险偏好相对高位。2024年9·24行情以来，融资余额中枢从1.5万亿元升至1.8万亿元，震荡区间延续半年终获突破。
　　3、乐观情绪的持续动力较强，一是“反内卷”交易受到杠杆资金认可，博弈政策加码预期;二是中报催化景气交易，医药、科技等高景气的成长行业符合杠杆资金的选股偏好。
　　风险提示:增量资金衰减