有色观点:7月政治局会议落地，投资者重新关注消费
　　交易逻辑:7月政治局会议基本符合预期，潜在增量刺激政策还需等待，市场关注点逐步重新转向消费走弱;美欧达成15%关税，中美关税进一步延期，整体来看，美国关税政策还未完全明朗，另外国内增量刺激政策预期延后。供需面来看，基本金属供需逐步季节性趋松，国内库存逐步季节性回升。中短期来看，关税不确定性及需求走弱预期压制价格，但低库存及供应扰动对价格有支撑，主要关注结构性机会，谨慎关注铝锡低吸短多机会，逢高沽空锌锭;同时，密切留意美铜进口关税落地情况，若真在7月底执行50%进口关税，则铜价可能会面临短时抛压，中长期来看，基本金属需求前景仍存在不确定性，可关注部分供需偏过剩或者预期过剩品种的逢高沽空机会。
　　摘要
　　铜观点:政治局会议落地，铜价震荡运行。
　　氧化铝观点:仓单小幅增长，氧化铝延续宽幅震荡。
　　铝观点:累库趋势延续,铝价窄幅震荡。
　　铝合金观点:淡季氛围浓厚，盘面高位震荡。
　　锌观点:“反内卷”情绪再起VS库存累积，锌价震荡运行。
　　铅观点:成本支撑稳固，铅价震荡运行。
　　镍观点:市场情绪跟随政策变化，镍价宽幅震荡。
　　不锈钢观点:镍铁价格回升，不锈钢盘面震荡运行。
　　锡观点:供给仍然偏紧，锡价震荡运行。
　　风险提示:供应扰动;国内政策刺激超预期;美联储鸽派不及预期;国内需求复苏不及预期;经济衰退。