本周热点：7月23日，农业农村部召开推动生猪产业高质量发展座谈会，主要大型生猪养殖企业、省农业厅负责人、国家生猪产业技术体系首席专家，中国畜牧业协会主要负责人在会议中发言。如何理解本次会议上的“高质量”发展，从会议表述细节中，我们大致理解如下：1）量的控制：当前形势判断上，会议提到“生猪产业面临产能阶段性偏高、生产和价格波动风险大”等问题，因此要严格落实“产能调控举措，合理淘汰能繁母猪，适当调减能繁母猪存栏，减少二次育肥，控制肥猪出栏体重，严控新增产能”。产能数据上，上半年全国能繁母猪存栏有所波动，能繁母猪一季度末环比减少1%、二季度末环比增加0.1%，但相对正常保有量而言多3.7%，考虑近年来行业生产参数的提升，产能水平依然偏高；体重数据上，据涌益数据，7月第四周出栏均重128.5公斤，同比增加2.5%，较今年高点下降0.9%。体重与二育是近年来造成猪价大幅波动诱因之一，7月以来体重波动下降，但同比依然偏高，后续降重的进展仍是稳定猪价较为关键的条件。2）质的提升：一是提升种业；二是疫病防控；三是养殖节粮；四是设施升级；五是规范屠宰；六是联农带农。提质维度可以明显看出政策对于龙头养殖企业持支持态度，除明确指出“支持生猪种业企业做优做强”、“鼓励大企业通过订单养殖、托管代养等方式”外，防疫、低蛋白日粮、智能化应用维度都需要龙头企业推进和落地。我们认为，无论是稳产还是升级，未来养猪企业仍是行业中重要的先锋队，继续看好龙头养殖企业中长期价值的提升。
　　生猪养殖：本周全国瘦肉型肉猪出栏价14.25元/kg，较上周下跌0.2%。当前估值仍位于相对低位，关注估值与成本性价比凸显的龙头及低成本高成长标的，关注牧原股份、温氏股份、德康农牧、神农集团、巨星农牧、新希望、立华股份等。
　　家禽养殖：白羽鸡方面，本周毛鸡价格6.7元/公斤，较上周上涨4.7%；本周鸡产品平均价8.54元/公斤，较上周上涨1.7%。本周肉鸡苗价格1.93元/只，较上周上涨40.9%。关注情绪修复后的鸡价反转，建议关注益生股份、圣农发展、禾丰股份、仙坛股份、民和股份。黄羽肉鸡方面，黄鸡产能持续调整，建议关注季节性价格弹性机会，关注立华股份。
　　种植与农产品：转基因品种审定落地，公示期后将正式进入商业化销售，后续伴随实际成交价格、利润分配和新季扩繁制种等逐步确认行业公司成长性和兑现时间，板块投资潜力十分值得期待。
　　养殖配套：农产品上下游价格波动加剧，畜禽价格尚未进入稳定的景气周期，龙头饲企依托采购、规模、资金与产业链优势，有望实现对中小饲企的替代，关注海大集团、禾丰股份；疫苗方面关注后续季度景气回暖。
　　风险提示：农产品价格波动风险、疫病风险、政策风险、行业竞争与产品风险。