报告摘要：
　　海外方面，美6月谘商会领先指标月率录得-0.3%，低于预期0.2%和前值0，数据指向美经济的回落。另外在关税方面，因随着8月1日最后期限临近，美方在关税谈判中的立场日趋强硬，越来越多的欧盟成员国主张对美启动最强贸易武器“反胁迫工具”（ACI），该工具将赋予欧盟官员广泛报复权限，包括对美国科技巨头开征新税、限制美资在欧投资、关闭欧盟市场特定领域，甚至禁止美企竞标欧洲政府采购合同。隔夜市场受关税影响敏感度上升，美元指数走低，10年美债收益率基本持平，黄金大幅上涨，美三大股指涨跌不一，道指微跌，纳指和标普上涨，纳斯达克中国金龙指数下跌，离岸人民币汇率升值。外围关税风险上升，需注意关税对资本市场敏感度会提升。
　　国内盘面上看，周一大盘上涨0.72%，深成指上涨0.86%，创业板指上涨0.87%，市场呈现震荡反弹走势。周一市场上涨得益于于雅江水电站概念活跃，基建板块支撑了市场，另外人形机器人创新药等板块也有轮动表现。板块上看，建筑材料、建筑装饰、钢铁、有色、化工涨幅居前，银行、计算机、家电下跌。全市场4002只个股上涨，1291只个股下跌。消息上，19日雅江集团成立超级水电站开工，总投资为1.2万亿。雅江水电站的开工具备两重意义，一是国际政治方面可卡某些国家的脖子。二是1.2万亿投资对拉动GDP会期待重要作用。并且目前正处于反内卷政策中，该工程对消耗水泥、钢铁、有色等旧产能在需求侧方面有着积极作用。
　　整体来看，随着8月1日临近，欧盟可能对美进行的ACI使得市场对关税的敏感度上升，目前市场并未太多计价关税方面的影响，后续需要重点跟踪。国内雅江水电站投资对A股周期股期待正面提振，也正好契合到目前反内卷的需求端。交易层面主要几大指数均创新高，目前大盘走得很稳，能看出控盘能力极佳。但问题是大盘在几天内已经留下两个跳空缺口，后续继续上行会有短线波动加大风险，但从目前控盘能力很稳情况下，无系统性风险。策略上继续哑铃策略。