烯烃产业链：
　　【行情复盘】
　　期货市场：宏观及成本推动下，聚烯烃上涨，LLDPE09合约收7368元/吨，涨1.26%，持仓变化-13406手，PP09合约收7168元/吨，涨1.31%，持仓变化-9868手。丙烯上市首日大幅高开，随后冲高回落，涨幅有所收窄，PL2601合约收6613元/吨，涨4.14%，持仓量7983手。
　　聚烯烃现货市场：现货价格小幅上涨，国内LLDPE市场主流价格在7140-7620元/吨；PP市场，现货价格小幅上涨，华北拉丝主流价格在6970-7130元/吨，华东拉丝主流价格在7050-7170元/吨，华南拉丝主流价格在7010-7200元/吨。
　　丙烯现货市场：山东市场价格6375元/吨，华东市场价格6500元/吨。
　　【重要资讯】
　　（1）成本端：夏季出行高峰期，需求有支撑，但市场对关税担忧仍存，油价短期震荡调整。
　　（2）丙烯：截止7月17日，丙烯装置开工负荷为75.10%，周环比1.33%。
　　（1）聚烯烃供给：装置检修集中，供应压力暂缓。截至7月17日当周，PE开工率为75.65%，周环比0.97%，PP开工率76.95%，周环比-0.47%。
　　（2）聚烯烃需求：季节性淡季，需求表现疲软。截止7月17日当周，农膜开工率21%（+1%），包装51%（持平），单丝49%（+1%），薄膜43%（持平），中空47%（持平），管材29%（持平）；塑编开工率40%（持平），注塑开工率44%（持平），BOPP开工率57.14%（+0.93%）。
　　（3）库存端：2025-07-22，两油库存79万吨，较前一交易日环比-3万吨。截止7月18日当周，PE贸易库存14.592万吨（-1.1万吨），PP社会贸易库存5.554万吨（-0.05万吨）。
　　（5）6月PE进口量为95.92万吨，环比下降10.19%，同比下降4.63%，1-6月累计进口量为692.43万吨，同比增长5.93%；6月PE出口量为9.68万吨，环比下降7.95%，同比增长48.84%，1-6月PE累计出口量为51.20万吨，同比增长14.07%。
　　（6）6月，丙烯进口量为25.36万吨，环比增长27.99%，同比增长61.01%，1-6月丙烯累计进口量为106.69万吨，同比增长11.9%。6月，丙烯出口量为6.52万吨，环比增长1711.11%，同比增长2073.33%，1-6月丙烯累计出口量为15.15万吨，同比下降71.21%。
　　（7）6月PP（税号：39021000，下同）进口量为15.36万吨，环比下降8.22%，同比下降15.78%，1-6月PP累计进口量为105.04万吨，同比下降8.90%；6月PP出口量为20.94万吨，环比下降24.29%，同比增长39.35%，1-6月PP累计出口量为138.99万吨，同比增长21.30%。
　　【市场逻辑】
　　PP装置集中检修，PE后期装置有重启计划，且PE、PP仍存新装置投产压力，供应充裕，叠加需求季节性淡季，需求疲软，聚烯烃供需宽松，对价格支撑不足。丙烯供需双增，但整体偏宽松。宏观方面，在“反内卷”政策带动下，商品多数走暖，老旧产能对品种自身影响相对有限，叠加今年新装置投产较多，更多是成本端（煤价）和情绪上传导。
　　【交易策略】
　　在宏观氛围带动下，聚烯烃短期走势偏强，但供需偏弱，拖累价格反弹高度，LLDPE参考撑位6950-7000元/吨，压力位7450-7500元/吨；PP参考支撑位6850-6900元/吨，压力位7250-7300元/吨。丙烯预计短期相对低位震荡调整为主，PL01合约参考支撑位6300-6350元/吨，参考压力位6800-6850元/吨