每日大市点评
　　7月16日，港股大盘高台反复，恒生指数冲高回落，最终下跌72或0.3%，收报24,517点。恒生科指下跌0.2%，收报5,418点。大市成交金额达2,590亿港元，保持活跃。港股通净流入16亿港元。港股整体的短、中及长线市宽继续改善，反映升势或未尽。盘面上，资金继续切换至前期相对落后板块，如科技、机械人、软件、电讯、食品饮料等细分行业。而医药保健板块内部也切换至年初以来表现较逊的医药股，如丽珠医药(1513 HK)、复星医药(2196 HK)、威高股份(1066HK)分别升5.6%至13.1%不等。高端制造业股三花智控(2050 HK)大升8.4%，德昌电机(179 HK)、津上机床中国(1651 HK)等与AI设备及机械人相关制造业股分别升3.9%及6.4%。“新消费”股出现疲态，蜜雪集团(2097 HK)、毛戈平(1318HK)、老铺黄金(6181 HK)等自7月以来明显跑输大盘，而发布盈喜的泡泡玛特（9992 HK）更大跌4.0%，出现“利好兑现”的获利压力，要注意机构进行风格转换。
　　从全球资金流看，美元指数及美国10年期债息自7月以来逐渐回升，叠加香港金管局于市场回收港元，或对港股带来部分的流动性冲击，但对于高分红的防御性品种如电讯、公用事业、能源及内银的影响相对较少。当前恒生科指的预测PE只有15.6倍，接近历史底部区间，恒生科指相对纳指100的估值比已经跌至三年来23.3%分位数的位置。考虑到英伟达H20芯片解禁再燃起半导体及相关人工智能映射板块的投资热度，叠加恒生科指前期相对落后表现和具有吸引力的估值水平，恒生科指短期或有较大弹性。
　　行业动态：
　　消费板块，潮玩IP股泡泡玛特（9992 HK）发布盈利预喜。预计上半年收入同比增长不低于200%，经调整净利润同比增长不低于350%。业绩强劲增长主要归功于公司旗下IP在全球的认知度进一步提升，海外收入实现高增长，以及收入结构变化带动毛利率上升。盈喜公布后周三股价回调4.0%，短期利好兑现。体育服饰方面，361度（1361 HK）上半年经营指标坚挺，预计上半年收入同比增长双位数，我们维持“买入”评级，年初至今上涨19.1%。安踏（2020 HK）二季度主品牌零售额同比增长低单位数；斐乐品牌同比增长中单位数；其他品牌同比增长50-55%，符合预期，年初至今上涨19.3%。
　　恒生医疗保健指数昨日上涨0.8%。中国生物制药（1177 HK）公告5亿美元将以约5亿美元的净代价100%收购创新药行业新贵礼新医药后早盘上涨，礼新医药虽然2019年才成立，但2023-24年分别与阿斯利康（AZNUS）与默沙东(MRKUS)达成抗体偶联物（ADC）与PD-1/VEGF等需求广阔的产品达成授权协议，因此我们认为构成利好。我们预计中生的产品销售收入2025年将稳健增长，而且管理层表示预计年内还有望落地一单授权协议。此外，绿叶制药（2186 HK）股价上涨9.40%，应仍为海外授权协议方面的期待所致。我们审视了最新的情况，公司表示目前公司与旗下的博安生物（6955 HK）分别有三款产品在谈授权交易，目前不能确定但公司将力争年内落地1-2单。
　　昨日新能源及公用事业港股普遍下跌，除了光伏及电力设备板块，其中威胜控股(3393 HK)上涨3.6%。自我们6月中首次覆盖后，公司股价已经上升28.7%，领先大市。公司从事能源计量产品生产及能效管理服务，例如智能电表、能源物联网、智能配电。除了电网公司，数据中心、通信公司等非电？企业也是公司主要客户。近日公司宣布多项海外项目中标佳绩，例如墨西哥、坦桑尼亚，突显国际化的成功