【供需概况】：本周黑色继续上涨，原料涨幅高于成材。当前市场情绪明显偏强，限产消息及会议政策预期等提振市场预期，“反内卷去产能”政策下前期下跌较深的品种弹性较大。供需层面，本周五大材产量及表需环比均下降，体现淡季特征。高炉利润仍然不错，但在季节性检修及部分地区限产背景下铁水产量环比小幅下降。供需数据上看总体仍然较平衡，矛盾不大。资金层面，部分重点席位持续加多螺纹。
　　【策略建议】：目前市场交易的是市场情绪和政策预期逻辑，“反内卷去产能”政策下部分投资者将行情对标2016年的供给侧改革。需要注意的是，上一轮供给侧改革是供给收缩与需求重启双重刺激下带来的行情，当前国内及国外的宏观环境下需求端难有彻底改观，下游行业要消化原材料价格的大幅上涨存在非常大的困难。月底政治局会议前市场或仍有预期交易，“反内卷”政策下行情底部将有所抬升。短中期行情或偏强震荡，长期则关注需求预期的变化情况。
　　【风险与关注】：产业政策变化、外围市场扰动、终端需求情况、炉料端扰动等