投资要点：
　　推荐组合：锦江航运、顺丰控股、中远海控、招商轮船、中远海能、山东高速、皖通高速、招商公路、福建高速、春秋航空、吉祥航空、中国国航、南方航空、中国东航、华夏航空、圆通速递、京沪高铁、广深铁路、韵达股份、嘉友国际、青岛港、招商港口、唐山港、东航物流、德邦股份、申通快递、中谷物流、海通发展。
　　建议关注：宏川智慧、密尔克卫、盛航股份、白云机场、上海机场、海晨股份、渤海轮渡、厦门国贸、招商南油、飞力达。
　　快递数据跟踪：根据交通运输部公告：1）2025.6.30-2025.7.6，周度日均揽收量约5.35亿件/投递量约5.3亿件，环比前一周（2025.6.23-2025.6.29）分别-0.35%/-1.96%；2）2025.7.1-2025.7.6，月度日均揽收量约5.55亿件/投递量约5.51亿件，同比上一年分别+15.43%/+15.10%；3）今年以来（2025.1.1-2025.7.6），日均揽收量约5.3亿件/投递量约5.32亿件，同比上一年分别+23.48%/+25.43%。
　　根据交通运输部国家邮政局公告：2025年1-5月，快递业务量同比+20.1%，收入同比+10.3%。
　　航运数据跟踪：国际干散货市场：本周BDI指数为1439点，环比下跌0.91%。国际集运市场：本周CCFI指数环比下跌2.18%，SCFI指数环比下跌1.71%。SCFI欧洲航线运价为2099美元/TEU，环比下跌0.10%，美西航线运价为2194美元/FEU，环比上涨5.03%。国际油运市场：本周VLCC-TCE运价为31223美元/天，环比上涨1.23%。
　　航空数据跟踪：1）根据航班管家数据，2025.07.04-2025.07.10期间国内航班量101177班次，日均14454班，较上周+3.63%，同比+1.71%。2）国内旅客量达1415.26万人次，较上周+4.06%，同比+2.72%。3）2025.07.04-2025.07.10期间国内平均全票价环比+4.40%，同比-5.06%。国内平均裸票价环比+4.45%，同比-1.31%。4）2025.07.04-2025.07.10期间国内客座率为84.16%，较去年同期提升0.93pcts。5）各枢纽机场国内航班量恢复到2019年比例：首都76.64%，浦东118.40%，白云118.94%，双流64.22%，宝安115.72%，长水101.60%，虹桥103.88%，海口115.58%，三亚120.92%。6）国际旅客量达155.13万人次，较上周+1.15%，同比+14.21%。7）各枢纽机场国际航班量恢复到2019年比例：首都66.61%，浦东106.75%，虹桥100.00%，白云93.58%，双流+天府89.36%，宝安98.91%，长水75.04%，海口133.66%，三亚70.75%。
　　风险提示：政策不确定性，油价、汇率大幅波动，宏观经济增长失速，行业供需失衡、竞争加剧，空难、恐怖袭击、战争、疾病爆发等其他需求冲击。