报告要点：
　　本周回顾：
　　截至本周五，主力2509合约收盘价64280元/吨，周环比+1000元/吨，涨幅1.58%。本周仓单流出9433张，临近仓单注销日，部分仓单提前注销。
　　主力合约本周突破65000元/吨之后回调，冲高回落的核心原因在于高产量高库存压制，近期碳酸锂反弹幅度较大，锂盐厂利润好转，部分非一体化工厂进行套保之后开工率提高，周度产量1.88万吨，在需求未明显超预期的情况下，累库趋势难以扭转。本周碳酸锂累库2446吨，总库存高达14.1万吨，继续创历史新高。从现货角度来看，期货上涨之后现货被动跟涨，但下游正极厂刚需采购，基差收窄，仓单流出速度减缓，未实现正反馈刺激投机需求，盘面缺乏进一步上涨动力。短期来看，供给有增量，需求有韧性，月累库在6000吨左右，累库幅度较平缓，供需矛盾不突出。基本面弱势对于上方空间有压制，向下驱动依赖宏观情绪配合，近期大多数工业品围绕“反内卷”进行交易，总体走势偏强，在基本面矛盾并不够突出的情况下，碳酸锂价格跟随商品指数波动。此外，仓单博弈在近期较突出，5月下旬以来仓单从3.5万手减少至1.3万手，仓单流出意味着可交割品减少，对于盘面支撑明显。在仓单未明显增加的情况下，盘面下探动力不足。总体来看，向上有“基本面弱势”压制，向下有“仓单数量较少”支撑，短期内可能维持震荡格局，等待基本面矛盾积累到一定程度再交易基本面逻辑。长期来看，非洲矿山，南美盐湖产能逐渐释放，供给端成本下移，叠加需求端增速放缓，过剩产能未有效出清，只有当上游矿端压力真正传导、迫使部分高成本产能有效退出后，市场供需关系才可能达到新的平衡点。在此之前，碳酸锂底部支撑并不牢固。
　　关注点：宏观情绪，仓单