股指期货
　　市场表现：7月7日，A股四大股指多数下行，其中上证指数上涨0.02%，报收3473.13点；深成指下跌0.7%，报收10435.51点；创业板指下跌1.21%，报收2130.19点；科创50指数下跌0.66%，报收978.29点。市场成交12,271亿元，较前日减少2,275亿元。行业板块方面，综合(+2.57%)，公用事业(+1.87%)，房地产(+1.68%)涨幅居前；煤炭(-2.04%)，医药生物(-0.97%)，通信(-0.77%)跌幅居前。从市场强弱看，IM>IC>IH>IF，个股涨/平/跌数分别为3,254/185/1,977。沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入-42、-98、-18、158亿元，分别变动+44、+52、-34、-62亿元。
　　基差：IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为139.14、96.01、37.77与23.13点，基差年化收益率分别为-18.33%、-13.56%、-7.94%与-7.06%，三年期历史分位数分别为8%、8%、15%及17%。
　　交易策略：短期股指贴水再次回到极值位置；中长期限中，我们维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置IF、IC、IM远期合约；近月合约方面，微盘有回落风险，或拖累IC、IM指数，建议谨慎对待。
　　风险提示：美国双边政策不确定性、财政扩张进度不及预期。
　　国债期货
　　市场表现：7月7日，国债期货收益率有所反弹，活跃合约中，二债隐含利率1.309，较前日上涨0.8bps，五债隐含利率1.448，较前日上涨0.72bps，十债隐含利率1.562，较前日下跌0.24bps，三十债隐含利率1.903，较前日上涨0.05bps。
　　现券：目前活跃合约为2509合约，2年期国债期货CTD券为250006.IB，收益率变动+0.25bps，对应净基差-0.041，IRR1.68%；5年期国债期货CTD券为240020.IB，收益率变动+0.5bps，对应净基差-0.044，IRR1.69%；10年期国债期货CTD券为220010.IB，收益率变动-0.5bps，对应净基差-0.071，IRR1.82%；30年期国债期货CTD券为210005.IB，收益率变动-0.25bps，对应净基差0.027，IRR1.36%。
　　资金面：公开市场操作方面，央行货币投放1,065亿元，货币回笼3,315亿元，净回笼2,250亿元。
　　交易策略：期货端，长端多头力量较强，或押注未来政策利率进一步下行。建议短多长空，短线T、TL逢低买入，中长线T、TL逢高套保。
　　风险提示：货币政策宽松超预期，经济复苏不及预期。