钢材：建材供需双弱，但受益于低产量库存压力较小；板材需求企稳，高温冲击下游采购积极性略有走弱，直接、间接出口维持高位。整体而言钢材供需较为均衡，矛盾不显著。钢材期货贴水连续两周收窄，估值偏高。消息面财经委“反内卷”会议打击通缩预期，市场情绪改善。预计本周钢材期现价格继续以震荡为主。
　　铁矿：铁矿供需维持中性。钢联口径铁水产量环比下降，同比维持一定增幅。第四轮焦炭提降落地后，钢厂利润边际走扩，后续产量以稳为主；供应端符合季节性规律，同比微幅下降。铁矿供需边际中性，由于铁水需求较高预计后续铁矿垒库或慢于季节性规律。铁矿维持远期贴水结构但绝对水平维持历史同期较低水平，估值中性。消息面财经委“反内卷”会议打击通缩预期，市场情绪改善。预计本周铁矿期现价格继续以震荡为主。
　　本周交易策略：
　　单边：建议观望为主逻辑：矛盾不突出；内需偏弱但宏观情绪较强
　　套利：观望为主，尝试螺纹10/1反套逻辑：目前产业矛盾有限，弱现实格局持续
　　风险提示：1，微观需求2，宏观经济政策3，产业政策