事件描述
　　吉利汽车发布2025年6月销量。公司6月销量23.6万辆，同比+42.1%，环比+0.4%。2025年1-6月累计销量140.9万辆，同比+47%。
　　事件评论
　　6月销量同环比持续提升，出海销量环比大幅提升。公司6月销量23.6万辆，同比+42.1%，环比+0.4%。分车型来看，吉利品牌/领克/极氪销量分别为19.3/2.6/1.7万辆，同比+58.8%/+7.7%/-16.9%，环比+2.3%/-4.8%/-11.7%；吉利品牌中，银河6月销量9.0万辆，同比+464.8%，环比-11.4%。出海销量环比大幅提升，6月出口4.0万辆，同比+13.2%，环比+33.3%。分能源结构来看，6月新能源销量12.2万辆，同比+85.5%，环比-11.3%，新能源占比51.8%，同比+12.1pct，环比-6.8pct。公司2025Q2累计总销量/银河/领克/极氪销量分别为70.5/28.9/8.2/4.9万辆，同比+46.9%/+573.1%/+25.5%/-10.0%，环比+0.2%/+11.2%/+12.3%/+19.2%。上调全年销量至300万辆彰显信心。吉利汽车2025年1-6月累计销量140.9万辆，乘势而上，公司上调2025年销量目标至300万辆。
　　品牌战略聚焦，电动化和智能化齐发力，强势新车周期持续。新车大年，2025年预计推出10款全新新能源车型，其中吉利品牌预期推出5款新车及多款改款车，包括3月将上市的银河星耀8，年内还有两款SUV和两款轿车；极氪方面，4月推出极氪007 GT，Q3推出极氪9X和Q4推出一款中大型豪华超级电混SUV；领克方面，Q2推出领克900 EMP，年内上市中大型EM-P轿车。智能化方面，全面拥抱智能化，智驾搭载率有望快速提升。银河全新及改款产品都将搭载干里浩瀚不同层级的智驾方案，燃油车迭代全面搭载Flyme Auto及千里浩瀚智驾，首款SPAEvo旗舰领克900 EM-P将首搭英伟达Thor芯片及千里浩瀚智驾；极氪车位到车位(D2D)智驾功能预期推送。
　　新平台赋能，吉利汽车开启产品新时代。GEA架构支撑新车周期，极氪、领克、银河全面向好。各品牌新能源转型顺利推进，规模效应逐步凸显将带来盈利向上弹性。公司燃油车基盘稳固，联营企业创新出海模式持续打开海外新空间。智能化战略开启，加速提升智驾能力。整车强势新周期下盈利具备较大弹性，预计2025年归母净利润为161亿（包含汇兑收益影响），对应PE为9.4X，维持“买入”评级。
　　风险提示
　　1、经济复苏弱于预期；
　　2、行业竞争加剧削弱企业盈利