事件：2025年7月1日，公司发布6月产销快报，披露公司于报告期内实现销量23.6万辆，同比+42%；1-6月公司累计实现销量140.9万辆，同比+47%。
　　6月销量持续上行，同比增速达42%。6月吉利汽车实现总销量23.6万辆，同比+42%。按能源划分，公司实现新能源汽车销量12.2万辆，同比+86%，占比52%；其中，实现纯电销量8.5万辆，同比+129%，实现插混销量3.7万辆，同比+30%。按品牌划分，中国星销量达10.3万辆，环比+18%；吉利银河9.0万辆，同比+202%；领克2.6万辆，同比+8%；极氪1.7万辆。1-6月公司累计实现销量140.9万辆，同比+47%。
　　新品持续推出，全年销量目标上调11%。吉利汽车凭借多款爆款车型驱动上半年销量高增长。公司于5月推出的银河星耀8，凭借着独特的中式豪华设计、强大的性能以及丰富的智能配置，上市首月销量便破1万辆。高端品牌方面，领克900自4月上市以来，月销量也逐月翻倍至5千辆水平，极氪007推出GT款后月销量由年初的1千辆增到5月份8千辆的规模。2025年下半年，公司预计推出银河A7、银河M9、领克10 EM-P、领克Z20、极氪9X、豪越R7、吉利ICON等多款颇具爆款潜力的车型，公司销量向上势能显著。在近期的公告中，吉利汽车也正式宣布将2024年全年销量目标从271万辆上调至300万辆（同比增速从原计划的25%提升至38%）。
　　公司全球化布局加速。6月期间，公司实现出口4.0万辆，同比+12%。1-6月公司累计实现出口18.4万辆，同比-8%。从市场布局来看，吉利积极拓展全球版图。2024年期间，公司已在中东、亚太、非洲、拉美、欧洲等区域深入布局，在沙特阿拉伯、阿联酋、哈萨克斯坦、巴拿马等重点市场推出16款高端主力车型，并在81个国家布局了891个销售及服务网点。2025年公司还计划新增300多个海外销售及服务网点。整体来看，吉利汽车在海外市场的认可度不断提升，市场份额有望逐步扩大，或成为公司远期核心增量来源。
　　盈利预测：我们预计公司2025-2027年实现营收3512.65/ 4132.55/4695.34亿元，归母净利润分别为151.95/ 172.84/ 207.91亿元，EPS分别为1.51/ 1.71/ 2.06元，给予“推荐”评级。
　　风险提示：市场竞争超预期，新车上市销量不及预期，新能源渗透不及预期。