本周美国经济数据较为密集，6月制造业PMI数据继续低于荣枯线，但就业数据显示强劲，降息预期稍有降温，但美元指数依然疲弱，叠加“232调查”延期消息带动有色金属表现依然强势。
　　铝：宏观情绪带动下盘面增仓偏强，月差结构坚挺，供应端较为稳定，但近期下游负反馈压力已开始逐步体现，现货三大主流地基差均转负，且逐步加深，下游初端开工率继续下降一个百分点，铝棒加工费持续下跌部分地区转负，已出现减产，传导至铝锭端开始见到累库，但绝对体量仍然偏低，供需基本面环比走弱压力明显，不支持铝价有太多上涨空间，预计有走弱压力，仅供参考。
　　氧化铝：氧化铝维持底部震荡格局，低仓单下月差结构偏强，本周随着市场情绪转好出现反弹迹象，给到升水空间出现期现套利行为；供需转松下库存持续累库五周，现货价格持续温和下跌，本周在期现正反馈下有止跌企稳迹象；国内矿依然受限，几内亚Q3长单价格僵持在74美金附近，雨季影响下对发运量下滑已开始体现，支撑矿价稳定，因此氧化铝底部成本支撑较强；当前库存结构中产业各环节均出现累库，但仓单去至2万余吨，关注后续升水交仓的兑现，整体而言基本面尚未看到反转驱动，但底部支撑依然较强，仍以震荡看待，仅供参考。
　　铝合金：原料偏紧，但需求担忧加剧，行业仍在亏损状态，开工率偏低，铝合金锭处于较大斜率的累库阶段，现货端保太AD与A00价差继续倒挂严重，盘面前期已走出修复趋势，但鉴于铝合金自身供需偏弱格局，价差修复驱动不强烈、趋于稳定，单边节奏可能更多参考沪铝，仅供参考。