本周观点：
　　上周主力合约震荡为主，周线上主力合约收于795元/立方米，上涨4元。现货价格本周持稳，日照3.9米中A现货尺价为750元，交割尺价为810-820元，5.9米中A现货尺价为780元，交割尺价为830-840元。
　　供需方面，上周针叶原木预计到货量为44.6万方，环比增加22.6万方，增幅为103%，本周到货量预计环比减少至30万方以下。上上周日均出货量为6.57万方，环比增加0.21万方，但近期极端高温天气或抑制短期需求。新西兰方面最新一轮美元报价113-115美元（7月报价还未完全确定），进口成本有一定抬升。截至上上周，全国针叶原木总库存为336万立方米，环比累库1万立方米；三大材（北美材、辐射松、云杉）总库存313万立方米，环比持平，预计接下来两周库存压力以缓解为主。其他建材消费维持淡季水平，上周混凝土发运量145.80万立方米，环比增加2.27万立方米，水泥出货量276.05万吨，环比减少4.7万吨。螺纹钢消费量224.87万吨，环比增加4.96万吨，文华商品指数维持底部震荡，周线上涨0.35%，其中建材板块上涨2.13%，黑链板块上涨1.11%，钢铁板块上涨2.46%。
　　原木首个交割周总意向交割数量118手，对比07合约现有持仓量来看偏少。本周江苏和山东相继发布高温橙色预警，局部气温超过40度，露天原木高温开裂可能性增加，港口、加工厂和建筑工地高温天气下可能减少作业，需求受抑制可能性大，传统淡季之下预计周度出货量将缓慢回落至6万方之下。供给方面，新西兰6月中上旬周频发船量不高，直接发往中国货量均在30万方以下，因此7月中上旬到港压力较低，库存预计小幅去化。
　　基本面供需双弱，其中7月需求基本没有预期，价格主要驱动预计取决于到港量的波动。7月新一轮美元报价抬升，进口成本有所增加，预计盘面底部相比5月低点有抬升，但方向不明确，围绕5.9米中A现货价格和进口成本上界区间震荡为主。相对而言，推荐考虑9月和11月的淡旺季逻辑（国内需求与新西兰发船），9-11正套操作
　　风险提示：新西兰发运超预期、汇率波动风险、意外自然灾害