海外方面，美6月非农就业人数录得14.7万人，高于预期11和前值14.4；6月失业率录得4.1%，低于预期4.3%和前值4.2%，数据指向美劳动力市场的韧性，而这也大幅削减了市场对美联储降息预期。根据美联储观察，7月降息25BP的概率下降至4.7%，9月累计降息25BP概率下降至64%。从隔夜市场走势来看，受降息预期回落影响，美元指数上涨，美债收益率短端和长端均有所上行，黄金回落，原油收跌，美三大股指表现独立，均呈现上涨，纳斯达克中国金龙指数上涨，离岸人民币汇率有所贬值。临近7月9日关税暂缓截止日，重点关注美关税方面的消息。
　　国内盘面上看，周四大盘高开震荡上涨0.18%，深成指上涨1.17%，创业板指上涨1.9%，市场呈现震荡修复走势。银行等蓝筹拖累大盘，整体呈现深强沪弱。但是而宁德时代一只股票对创业板拉动贡献最大。板块依旧轮动，海洋经济和反内卷方向持续性不佳。消费电子走强，主要受中美贸易缓和的刺激。虽然科技板块保持活跃，但目前市场缺乏增量难以对其点燃。板块上看，电子、电力设备、医药生物、通信、建筑材料涨幅居前，煤炭、交通运输、钢铁、石油石化领跌。全市场3270只个股上涨，1863只个股下跌。
　　整体来看，美非农超预期使得市场对美联储降息预期大幅回落，而美股则走出独立走势呈现上涨。关注美国在7月9日前可能与其他国家达成的关税消息。而对于我国来说中美落实第二阶段贸易谈判的内容，芯片设计EDA和乙烷的限制都已取消，与我们相关关税谈判可能要延迟至8月。国内A股依旧是结构性存量博弈行情，虽然周四指数反弹但成交量萎缩，指数短期或又将面临分歧。另外值得注意的是量化新规将在7月7日实施，关注今日和下周一的走势。对于指数大体来看，会继续在3400-3500区域内反复，策略上哑铃不变。