【策略观点】
　　6月27日，PP-3MA9月差为-76.0。过去五年最大值为1795.0，过去5年最小值为-496.0，过去5年中位数为244.5。过去1年最大值为530.0，过去1年最小值为-418.0，过去1年中位数为98.0。2024年同期价差为182.0,2023年同期价差为737.0。
　　价差判断：上周我们认为PP-3MA09合约的价差已达到止盈点，可止盈离场，激进投资者可在-300之下继续持有，否则止盈离场。上周由于地缘冲突，导致连两者的价差快速缩小后又急速拉升，使得两者价差持续缩小。后续来看，两者的价差仍有扩大预期，因此建议下调至-120至-150入场做价差扩大，目标100-120，止损-220至-230。