★一周复盘：地缘冲突缓和带动股市回升
　　本周（06/23-06/27）以美元计价的全球股市收涨。MSCI全球指数涨3.28%，其中发达市场（+3.28%）>新兴市场（3.25%）>前沿市场（2.89%）。瑞典股市涨5.77%领跑全球，瑞士股市涨0.97%全球表现最差。中国权益资产大涨，分市场看，A股>中概股>港股。A股沪深京三市日均成交额14869亿元，环比上周（12152亿元)放量2717亿元。各指数普遍涨超1%，其中微盘股指数涨6.94%表现最好，上证50指数涨1.27%跑输大盘。本周A股中信一级行业中共中共29个上涨（上周4个），1个下跌（上周26个）。领涨行业为综合金融（+14.48%），跌幅最大的行业为石油石化（-1.45%）。利率方面，本周10Y国债收益率上行，1Y下行，利差扩大。ETF资金流向方面，跟踪沪深300指数的ETF份额本周减少30亿份，跟踪中证500的ETF份额减少3亿份。跟踪中证1000的ETF份额本周减少2亿份。
　　★下周观点：关注基本面的修复情况
　　本周全球股市大涨，主因伊以冲突降温，风险偏好迅速好转。A股同样涨幅较大，三个交易日的连续上涨，使得上证指数突破前期震荡区间，录得年内新高。同时一些微观上的变化，如国泰君安国际获得虚拟货币交易服务的牌照等也点燃了市场情绪，金融股大幅拉升，托举指数。基本面方面，1-5月工企利润增速转负，表明分子端的压力仍大。因此展望后市，如果基本面能够好转带动企业盈利上行，则行情有望更为扎实。但若基本面修复迟缓，市场更多是情绪与资金推动，则行情的延续性将面临考验。
　　★风险提示：
　　美国对华贸易战，海外地缘风险加剧。