我们的观点：
　　第一，逢高空淡季属性的合约是交易端长期考虑的模式（如2510、2604合约）；
　　第二，需求的季节性很难消失，超跌后的合约间套利机会或不断出现（如10-12反套）
　　第三，08不确定性高，关注运费实际回落姿态。
　　我们的逻辑：
　　第一，运力相对过剩；
　　第二，头部班轮公司做份额的目标或限制旺季运费高度；
　　第三，美线对欧线的影响取决于实际船舶调配，不宜姑妄言之。
　　风险提示：
　　地缘风险降温；海外出现信用风险或衰退