上半年，纸浆面临的压力一是成品纸继续走弱，及木浆进口量回升；二是4月突然出现的关税冲突；三是其他交割品与俄针价差扩大到极致后，所带来的交割压力，5月虽有反弹，但除了进口回落外，其他两点原因并未改变。
　　下半年，关税对海外经济及中国出口的影响或显现，但程度需要跟踪，国内“以旧换新”等消费端的政策支持力度若未继续加大，需求可能走弱，从海外及中国市场看，成品纸需求好转空间可能有限，需要见到经济回升。供应端，在生产商下调对中国报价后，可能影响对中国的出口意愿，进而减轻国内压力，但海外经济如果走弱，北美及其他地区可能也难以承接，欧洲在降息及财政宽松后，需求可能好转。交易所虽停止布针入库交割，但乌针仍可交割，因此交割品修改短期能提振盘面价格，但长期仍需要看现货供需能否改善。最后，国内成品纸在产能宽松的情况下，价格涨幅或仍受限，进而压制纸厂盈利及对纸浆的补库意愿，因此需要看纸厂是否有主动减产。
　　综合看，纸浆从估值看并不高，针叶浆供应不高且已接近部分加拿大企业成本，但阔叶浆和成品纸偏弱，压制针叶浆价格反弹高度，下半年若想由弱转强，需要见到国内外政策宽松后经济明显好转，中国名义增长改善，供应端则需要见到更多阔叶浆减产，而在此之前，纸浆盘面及针叶浆现货虽已跌至加拿大部分企业成本并可能阶段性获得支撑，但反弹高度也比较受限。