【聚酯原料】
　　【行情复盘】
　　期货市场：周四，原油偏强震荡，聚酯原料继续上涨。PX2509收于7094元/吨，+1.52%；PTA2509收于4988元/吨，+1.51%；EG2509收于4539元/吨，+1.52%。
　　现货市场：据华瑞数据：（1）PX商谈价格上涨，实货8月在897，9月在870均有买盘报价，浮动价8月在+20/+28商谈，9-12月均在+6有买盘。（2）PTA现货市场商谈氛围一般，现货基差下跌，6月货在09+270~280附近商谈。（3）乙二醇内盘重心高位坚挺，基差走弱。现货基差在09合约升水71-80附近，商谈4593-4602。7月下期货基差在09合约升水80-82附近，商谈4602-4604。
　　【重要资讯】
　　（1）中东战火延续，油价偏强运行。
　　（2）PX：海外供应收紧，中东134万吨装置推迟至7月中下重启，一套142万吨因战争停车重启待定，韩国20万吨装置重启中。国内部分大型装置陆续开启检修，开工将阶段性回落。截止6月13日开工85.8%，环比-1.4个百分点。装置动态：福化集团80万吨6月11日停车，另一条80万吨预计6月下停车检修，时长2个月；盛虹炼化6月中旬因故降负预计10天，浙石化7月有检修计划，大榭石化7月预计提负，青岛丽东6月上提负至九成，金陵石化6月中有降负计划，天津石化70万吨检修推迟至9月执行，东营威联检修推迟至7月，福佳大化推迟至9月检修。
　　（3）PTA：装置陆续重启，叠加有新装置投产，供应回升。截止6月19日，PTA负荷79.1%，环比-3.5个百分点。装置动态：福海创450万吨6月19日停车，嘉兴石化150万吨6月16日重启，恒力大连220万吨6月中停车重启待定，逸盛新材料360万吨装置降负至9成附近。新装置虹港石化250万吨6月8日附近投产。下游聚酯负荷回落至90.9%，终端订单不及预期且聚酯利润不佳叠加逐步进入高温淡季，聚酯负荷预计继续震荡回落。
　　（4）乙二醇：伊朗共计135万吨装置目前已停车，关注地缘冲突是否对中东乙二醇出口造成影响。国内装置陆续重启，行业开工震荡回升。截止6月19日负荷70.33%，环比+4.08个百分点。装置方面：油制乙二醇装置中：扬子巴斯夫、三江石化、恒力石化和盛虹炼化负荷提升，浙石化二期1#装置计划6月底停车一个月；合成气制乙二醇装置陆续重启，同时新装置正达凯60万吨5月产出并负荷提升至9成附近。截止6月16日当周华东港口库存61.6万吨，环比-1.8万吨，港口库存处于低位，供应偏紧。
　　【市场逻辑】
　　PX国内延续去库且海外因地缘冲突而供应有收缩，对价格有支撑，但终端需求趋弱对价格形成拖累，当前原油引导价格走势；PTA供应逐步回升而下游将进入淡季，供需面承压；乙二醇供应偏紧对价格有支撑，需求存转弱预期对价格形成压制，当前成本支撑偏强同时需关注地缘冲突对进口到货的影响。
　　【交易策略】
　　原油价格短期内预计维持偏强并高波动，聚酯原料跟随偏强运行。PX建议谨慎看多，支撑位6400-6450，压力位7400-7450；PTA建议谨慎看多，支撑位4450-4500，压力位5200-5250。乙二醇建议谨慎看多，支撑位4100-4200，压力位4650-4700。期权，买虚值看跌期权对冲下跌风险。关注，中东局势演变、装置动态和成本走势。