摘要
　　碳酸锂：
　　【市场逻辑】
　　现货方面，周四SMM电池级碳酸锂指数价格60464元/吨，环比上一工作日上涨72元/吨；电池级碳酸锂5.99-6.10万元/吨，均价6.045万元/吨，与上一工作日持平；工业级碳酸锂5.835-5.935万元/吨，均价5.885万元/吨，与上一工作日持平。当前碳酸锂市场仍呈现供需过剩格局，供应端可流通量级维持相对充足，而需求端表现则相对疲软，下游材料企业采购意愿偏低，以刚需补库为主，未见备库需求显现。
　　供应方面，本周碳酸锂装置开工率53.64%，环比前一周回升1.18个百分点；其中锂辉石提锂装置开工率50.98%，较前一周回升1.53个百分点；云母提锂开工率55.53%，较前一周提高0.68个百分点，继续创出近两年新高；盐湖开工率59.58%，较前一周上升0.79个百分点。SMM统计本周碳酸锂产量18467吨，较前一周增加335吨；其中辉石锂周度产量8978吨，周环比增加270吨。本周全口径样本库存134901吨，较前一周再度大幅增加1352吨；从库存结构看，锂盐生产环节和中间环节库存继续增加，下游生产企业库存延续去化。6万元附近供应连续增加，行业库存大幅上扬，若下游无显著补库驱动，或预示着新一轮的下跌风险。
　　【交易策略】
　　从基本面角度看碳酸锂弱势延续，盘面反弹至近期高位提供较好卖保机会，原有卖保头寸宜根据市场情绪和现货出货情况动态调整；对于产业链下游来说，可待价格回落后择机把握卖出看跌期权及买入看涨期权机会，以规避价格超预期波动风险。主力合约下方支撑55000-56000，上方压力61000-63000。
　　工业硅：
　　【市场逻辑】
　　近期市场成交偏少，工业硅厂家不愿低价出货，下游采购压价情绪偏强，整体成本僵持。由于期货价格相对低位，盘面上购货偏多，仓单库存呈现持续下降趋势，而社会库存却仍连续累积。丰水期来临，西南产地开炉继续增加，但由于价格不佳，预计整体复产水平大约为去年的一半左右；行业生产成本全面下降，根据百川盈孚统计，目前综合生产成本在9000-10000左右，大厂及自备电厂的厂家成本会更低；原材料价格仍呈弱势下行趋势。需求端看，多晶硅在产企业基本全部处于降负荷运作状态，目前减产复产消息均有，但在下游拉晶厂压价坚决的背景下，预计多晶硅对工业硅需求仍将弱势。价格承压下，工业硅提价困难；有机硅价格维持下行趋势，企业多以价换量，市场交投氛围明稳暗降，后续需求仍不乐观；铝合金期货上市，盘面交投氛围偏淡，价格波动偏小，对工业硅的利多有限。整体看工业硅供需失衡局势未变，且往后还有恶化预期。后续价格仍不乐观。
　　【交易策略】
　　基本面供需失衡局势并未有明显改善，供增需减的预期仍存。预计价格上方空间受限，操作上仍可维持逢高布空思路，现货企业积极卖保，也可逢高卖出看涨期权。主力09合约上方关注7680-7600压力区间，下方则关注7000-7020整数支撑关口。
　　多晶硅：
　　【市场逻辑】
　　基本面供需维持双弱态势，库存高位，供给仍有一定压力；6月多晶硅复产停产计划均有，市场预期新疆地区将有明显复产，短期存有较大供给压力；需求相对偏弱，下游排产下降，压价意愿坚决。近期多晶硅现货价格走弱明显。市场产能出清有一定预期，但仍处商谈阶段。07合约盘面再度大幅回落创下新低；远月月份合约亦有所走跌。短期供强需弱预期浓烈，价格或继续承压运行，但往后看，目前价格已逐步下跌至成本线附近，复产计划存有搁置可能；中长期产能出清仍有一定预期，下方空间可能较为有限。
　　【交易策略】
　　短期供强需弱预期浓烈，价格或继续承压下行，但需注意下方成本支撑，追空空间有限。操作上更建议前期空单逢低可减仓或了结。主力合约短期下方支撑位31800-32000，上方压力位35000-35300。