投资要点
　　全球经济及通胀：经济活跃度上行，通胀走高。
　　全球经济活跃度有所上行，2025年6月7日至6月13日BDI指数当周日均值为1796.2点，较上周上涨276.20点；通胀走高，CRB商品价格指数当周日均值为303.32点，较上周上涨5.76点。
　　国内经济及通胀：制造业PMI回升，物价平稳。
　　国内经济动能平稳，2025年5月中国官方制造业PMI为49.5%，较上月上升0.5个百分点；通胀水平震荡，2025年5月30日至6月5日中国猪肉当周日均价为25.49元/公斤，较上周下降0.11元/公斤。
　　工业生产：主要开工率涨跌不一。
　　2025年6月13日中国高炉当周开工率(247家)为83.39%，较上周下降0.15个百分点，螺纹钢主要钢厂开工率为42.31%，较上周上涨0.36个百分点。
　　消费：汽车消费走低。
　　必需品消费平稳，2025年6月8日义乌中国小商品总价格指数为102.95点，较前周上涨1.63点；可选品消费走低，2025年6月8日中国乘用车当周日均销量为3.88万辆，较上周减少11.78万辆。
　　投资：总体走高。
　　房地产走高，2025年6月9日至6月15日30大中城市商品房当周日均成交面积为24.81万平方米，较上周增加4.56万平方米；基建走高，2025年6月5日至2025年6月11日中国石油沥青装置当周开工率为31.50%，较前一周上涨0.20个百分点；制造业走高，2025年6月6日至6月12日中国汽车轮胎半钢胎当周开工率为77.98%，较上周上涨4.12个百分点。
　　出口：运价指数上涨。
　　2025年6月13日出口集装箱运价指数为1243.05点，较上周上涨88.07点。2025年6月2日至6月8日中国主要港口外贸货物吞吐量当周值为25536.7万吨，较前一周减少2205万吨。
　　新兴行业：半导体景气度上涨。
　　半导体指数上涨，2025年6月7日至6月13日费城半导体指数当周日均值为5194.62点，较上周上涨218.72点；光伏指数稳定，2025年6月9日光伏行业综合价格指数(SPI)为12.47点，较上周下降0.10点。
　　风险提示：数据指标具有滞后性，政策变化超预期。