期货：本周螺纹钢2510合约+0.47%（+14），收于2975，10螺纹基差155（+13）。热卷2510合约+0.52%（+16），收于3092，10热卷基差128（+28）元。卷螺差117（-1），南北价差-70（-20）。本周节奏呈现探底回升，打到高炉成本附近后，较拥挤的黑色空头头寸出现了反弹，后续向上驱动不足，目前处于铁水高点，但钢厂利润仍维持健康水平，持续强现实弱预期，预计铁水慢减产，钢材价格持续缓慢下移。
　　现货：建材投机需求少，主要以按需采购为主，西南库存处于较低水平，整体格局健康，后续需求伴随雨季仍无大增量。汽车库存数据4月有较好缓解，去库较快，5月新能源车降价数量减少。三大白家电排产预计7-9月与24年持平，主要下滑在海外需求。热卷出口方面，本周出口量出现大幅回升，海外价格呈现微跌与稳价为，买家较为谨慎，买单谨慎，对未来钢价悲观。冷热价差缩至320后有所回升，乐从地区在涨价后拿货积极，但后续需求不足，价格回落，华南地区库存仍有压力，6月汽车与家电销售进入淡季，情绪悲观。钢坯呈现供需双弱，外卖小幅下降，海外独联体小幅涨价，或因卢布走强。废钢同样保持供需双弱运行，电炉利润持续遭到挤压，华南地区减产较明显，难以上涨。螺纹基差持续走阔，存在收基差风险。
　　风险点：需求超预期、集中减仓