报告要点：
　　本周回顾：
　　截至周五，主力2507合约收盘价60440元/吨，环比+640元/吨，涨幅1.1%。2507-2508合约月差-420元/吨，盘面从弱back重回contango结构。SMM电池级碳酸锂报价60200元/吨，环比-500元/吨，跌幅0.8%，电工碳价差1600元/吨，价差不变。
　　本周碳酸锂价格维稳，随着焦煤反弹，工业品下跌趋势暂缓，碳酸锂短期获得支撑，但精矿价格下跌趋势不改，本周跌速放缓，最低成交价跌破600美元/吨，“矿价-盐价”螺旋式下跌的负反馈循环未结束。从产业链传导机制看，当前澳矿（SC6）现货价已跌至590-630美元/吨区间，较年初降幅超25%，且一季度澳洲矿山通过技改实现降本增效，矿商挺价意愿薄弱，港口库存仍处高位，贸易商迫于套保压力加速出货，当前外购矿提锂成本下移至5.6万元/吨。
　　过剩压力未缓解，碳酸锂周度产量17471吨，环比+891吨，随着盘面反弹带来的套保空间，预计六月国内冶炼开工提高，叠加南美盐湖碳酸锂进口放量，市场呈现“本土复产+海外增量”的双重冲击，需求端新能源汽车增速放缓，动力电池排产受淡季影响环比回落，预计6月累库幅度扩大，累库趋势可能持续至八月。主要矿山尚未释放减产信号，预计矿价在跌破550美元/吨前，碳酸锂价格仍将受成本塌陷与套保抛压双重驱动，下方或测试5.5万元/吨成本支撑位。
　　关注点：供给端扰动