行情回顾：
　　本周豆粕大幅反弹，周五受中美贸易关系预期好转、CBOT美豆走强带动，09合约大幅增仓突破3000关口，日涨幅达1.9%，夜盘延续偏强态势。周五国内豆粕市场反应，主要体现了CBOT美豆走强、以及巴西升贴水报价上涨带来的进口成本估值抬升效应，而非中美关系好转、美豆进口或存转机带来的供应乐观逻辑。
　　6月5日晚，国家主席习近平应约同美国总统特朗普通电话。两国元首同意双方团队继续落实好日内瓦共识，尽快举行新一轮会谈。
　　6月7日讯，外交部发言人宣布：应英国政府邀请，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于6月8日至13日访问英国。其间，将与美方举行中美经贸磋商机制首次会议。
　　后市判断：
　　（1）近月压力较大，现货、基差恐面临进一步下探。6-8月国内供应宽松格局不变，当前油厂豆粕库存压力还未完全兑现，未来一个月豆粕基差或将进一步走缩。
　　（2）中美关系仍存不确定性，成为影响豆粕市场最大扰动。近期中美第二次谈判结果，将成为市场最为关注焦点。尽管经过5月的第一轮谈判后，我国对美豆加征的进口关税调低至20%，但关税水平相较进口巴西大豆仍高20%，美豆仍无来华可能性。本次谈判是否能将关税将至与巴西豆同一水平（3%），将成为影响豆粕市场中长期价格中枢的决定性因素。若美豆进口关税回归正常，巴西远月升贴水报价将面临较大压力，国内豆粕在进口成本预期潜在下调的情况下，将面临大幅转弱（与本周短期上涨逻辑不同）。若未出现新变化或谈判并未承诺对美豆指定性采购，远月（四季度）利多预期仍在，下一年度美豆种植面积预计减少带来的全球大豆供应收紧，四季度全球豆系价格重心抬升逻辑不变。
　　（3）策略推荐：
　　基于全球大豆市场以及国内豆粕均属于近弱远强，推荐反套（7-9/7-1/9-1）。