硅料：本周签单数量有限，多晶硅价格暂稳。据硅业分会，N型复投料成交均价为3.75万元/吨，环比持平；N型颗粒硅成交均价为3.45万元/吨，环比持平。本周为节后第一周，多数订单暂未落地，已签订单价格保持稳定。本月抢装已结束，后续硅料价格预计由新一轮签单决定，预期下降空间有限。
　　硅片：RN价格小幅下调，硅片企业盈利承压。据硅业分会，本周硅片企业整体开工率维持在53%左右，硅片企业积极采取减产挺价等措施。目前硅片企业盈利能力承压，价格下行空间有限。
　　电池片：本周价格整体下行，不同尺寸价格分化。183N电池片价格下行，210RN受需求带动影响，价格有一定修复。据SMM，6月电池片排产56-57GW，环比减少约6%。
　　组件：下游抢装结束，市场不确定性较高。据SMM，本周价格呈现先涨再跌的态势，主要系净利4-5月规模性抢装后，组件大幅去库，现货市场存在紧张情况，进入6月下游订单转弱，价格支撑有限。
　　下游需求支撑减弱，光伏玻璃价格下调。据卓创资讯，截至本周四，行业库存天数约29.72天，周环比+0.6天，环比+2%。本周3.2mm镀膜光伏玻璃报20.50元/m2，周环比-0.5元/m2；2.0mm镀膜光伏玻璃面板报12.50元/m2，周环比-0.5元/m2。
　　前期点火窑炉陆续达产叠加需求端减弱，光伏玻璃价格支撑或有限。随着下游抢装结束，组件排产环比下降，叠加前期新增点火窑炉陆续达产，预计短期库存将继续缓增，光伏价格或有下跌预期。
　　光伏产业链价格：
　　（1）主材环节：据InfoLink Consulting，本周多晶硅致密料/颗粒料平均价36.0/34.5元/kg，环比上周持平/持平。182-183.75mm/182*210mm /210mm单晶N型硅片平均价0.95/1.08/1.30元/片，环比上周持平/-1.8%/持平。182-183.75mm/182*210mm/210mm TOPCon电池片价格报0.250/0.265/0.265元/W，环比上周持平/持平/-1.9%。本周182-183.75mm TOPCon双玻组件价格报0.680元/W，环比上周持平；210mm HJT双玻组件价格报0.830元/W，环比上周1.2%。182*182-210/210mmTOPCon组件-美国/欧洲报价0.270/0.085美元/W，环比上周持平/-3.4%。
　　 （2）辅材环节：据卓创资讯，本周3.2mm镀膜光伏玻璃价格报20.50元/m2，环比-2.4%；2.0mm镀膜光伏玻璃面板价格报12.50元/m2，环比-3.4%。据索比咨询，本周透明EVA胶膜价格报5.92元/m2，环比-1.5%；白色EVA胶膜价格报6.42元/m2，环比-1.4%；POE胶膜价格报8.19元/m2，环比持平。
　　投资建议：（1）新技术布局领先，有望量利齐升的环节。建议关注：BC量产相关，隆基股份、爱旭股份、帝尔激光、宇邦新材、广信材料等；少银/去银浆料技术，聚和材料、帝科股份、博迁新材。（2）受益于新兴市场需求爆发以及布局高盈利区域的逆变器环节。建议关注：德业股份、阳光电源、艾罗能源、上能电气。
　　风险提示：终端需求不及预期、市场竞争加剧、上游原材料价格波动、贸易摩擦因素、行业政策变化等。