石油产量稳步提升，重视炼化设备需求。2020年的新冠疫情对全球经济产生了较大扰动，经济活动短暂停滞导致工业生产大幅缩减，石油等化石能源需求也大幅收缩，据EIA数据，全球石油产量在2020年5月出现环比下降11.1%，打破了原有的震荡向上趋势，经过约两年的修复，2022年7月，全球石油开采量再一次站上1亿桶/日，并延续稳步增长态势。疫情后全球对化石能源的投资呈现出较快增长态势，2020~2024年投资额CAGR达7.5%，其中中南美洲、北美洲、中东、欧洲CAGR分别为12.8%、9.0%、8.2%、8.1%，投资强度快于全球平均水平。同时，新兴市场和发展中国家为提升自身工业化水平，石油为代表的化石能源及相关制品的作用重中之重。部分国家加大石油炼化能力的投资，对设备的需求有望带动产业链相关企业获得更多机会。建议关注：杰瑞股份、纽威股份、福斯达、杭氧股份、中泰股份等。
　　机器人关注三个方向。1、主链的边际变化。主链重视华为相关机器人产业链的机会。2、产品→客户（链）→场景。机器人板块经历了“有无产品—有无客户（链）”的变化，目前正向“突破1”的商业落地阶段加速演进。场景先行不仅决定了机器人量产的路径、也在很大程度上决定了其市场空间的上限。3、机器人1到10的三大板块。0到1重视零部件的突破（丝杠、减速器等），1到10重视加工设备的精度与效率、数据采集的完整性与实时性，以及感知模块对复杂环境的适应能力，预计是推动机器人从“能做”到“做好”的核心支撑。
　　投资建议：货币及财政政策正加码推出，内需提振措施百花齐放，“两新”政策正加力扩围实施，装备行业有望开启新一轮复苏周期，维持行业“推荐”评级。建议重点关注：工控行业汇川技术、信捷电气、伟创电气等；机器人行业柯力传感、东华测试、鸣志电器、埃斯顿、埃夫特、绿的谐波等；机床行业海天精工、纽威数控、科德数控、浙海德曼、华辰装备、华中数控等；刀具行业新锐股份、鼎泰高科、华锐精密、沃尔德、欧科亿、中钨高新等；检测行业华测检测、广电计量、东华测试、信测标准、谱尼测试、苏试试验等；工程机械行业三一重工、恒立液压、徐工机械、中联重科、柳工、山推股份等；叉车行业安徽合力、杭叉集团、诺力股份等；激光行业锐科激光、铂力特、华曙高科、杰普特等；物流装备行业法兰泰克、兰剑智能；轨交设备行业中国中车、时代电气、中国通号、中铁工业等。
　　风险提示：宏观经济不景气，增速不及预期；国内固定资产投资不及预期；重点行业政策实施情况不及预期；公司推进相关事项存在不确定性。