周观点：加速下行
　　1.价格方面：本周全国猪价大幅下跌，除东北抗价惜售跌幅较小外，其它区域跌幅较大，跌幅在0.3-0.6元/公斤不等。端午节后需求明显转弱，养殖端增量出栏，前期二育持续出栏，供增需减，猪价持续走弱。
　　2.供给方面:
　　存栏方面，官方数据显示，4月末全国能繁母猪存栏量4038万头，环比减少1万头，同比增加52万头。从第三方数据来看，5月规模场能繁母猪存栏508.34万头，环比+0.33%，同比+4.26%，中小散能繁存栏17.4万头，环比+0.06%，同比+8.07%，能繁母猪产能继续增加。
　　出栏量方面，5月商品猪出栏量1108.82万头，环比-2.34%，同比+14.12%。本周出栏体重129.17公斤，环比-0.01公斤，同比+2.89公斤，集团出栏占比减少，散户出栏占比增加，出栏体重降幅不大。
　　3.需求方面：农业部数据显示，2025年4月生猪定点屠宰企业屠宰量3077万头，环比+0.46%，同比+20.05%。本周屠宰量1020671头，环比-2.21%，端午节后屠宰量下降。冻品库容率16.25%，环比+0.04%，需求下滑冻品被动增加。
　　4.总结和策略：生猪供应继续增加，伴随着标肥价差缩窄及气温升高，养殖端逐步降重出栏，政策面也引导企业降重出栏，短期出栏压力加大。政策面限制二育，气温升高不利于养大猪及猪价走弱，市场预期悲观，二育观望情绪增加。高温天气导致猪肉消费季节性减弱，供增需减，成本低位，悲观情绪增加，猪价预计加速下行。关注企业出栏节奏及二次育肥动向。
　　5.风险提示：疫病风险。