★一周复盘：A股交易者持续押注TACO交易
　　本周（06/02-06/06）以美元计价的全球股市收涨。MSCI全球指数涨1.42%，其中新兴市场市场（+2.21%）>前沿市场（+1.99%）>发达市场（+1.33%）。韩国股指涨6.49%领跑全球，日本股市跌1.82%全球表现最差。中国权益总体表现较好，分市场看，A股>港股>中概股。A股沪深京三市日均成交额12001亿元，环比上周（10941亿元)放量1024亿元。A股大中小盘宽基指数全线收涨，其中微盘股指数涨3.78%表现最佳，而上证50指数涨幅仅0.38%。本周A股中信一级行业中共23个上涨（上周20个），7个下跌（上周10个）。领涨行业为通信（+5.06%），跌幅最大的行业为家电（-1.75%）。利率方面，本周10Y国债收益率下行，1Y下行，利差扩大。ETF资金流向方面，跟踪沪深300指数的ETF份额本周减少5亿份，跟踪中证500的ETF份额减少4亿份。跟踪中证1000的ETF份额本周减少10亿份。
　　★下周观点：市场轮动将加速
　　本周全球股市上涨，A股同样演绎风险偏好持续上行的行情。各个板块均有所表现，风格上小微盘成长股依然领涨。本周中国权益的核心交易线索依然在于“TACO”交易。即押注特朗普对华政策难以在极限施压后真正落地，大幅缓和的概率较大。因此即便在特朗普近期提升对全球钢铝加征关税后，A股风险偏好依然不弱。本周四中国国家领导人应约与美国总统特朗普通话，双方的新闻通告均释放了明显的缓和迹象，其中，中国对于稀土出口的管制或将迎来部分豁免，市场押注成功。展望后市，贸易战对股市的影响逐渐减小，A股高位震荡下方存在资金面和政策面的支撑，或将持续演绎震荡轮动行情。
　　★风险提示：
　　美国对华贸易战，海外地缘风险加剧。