【煤炭】中煤能源（601898.SH）首次覆盖报告：能源央企，煤炭龙头
　　预计公司2025-2027年归母净利润分别为161.52亿、179.71亿、185.66亿，EPS分别为1.22、1.36、1.40元，同比增长-16.41%、11.26%、3.31%。综合考虑绝对估值法与相对估值法，给予公司目标价14.33元/股。首次覆盖，给予“买入”评级。
　　【固定收益】6月转债月报：关注结构性机会
　　站在当前时点，我们看好权益中长期机会，但6月重点在于把握结构性行情。关注近期诸多利好催化的创新药板块，受益海外地缘冲突的军工板块以及新消费板块。后续全面行情的启动，还需关注国内政策的进一步释放，科技板块的重大突破以及当前新消费、创新药行情的外延扩散。
　　【北交所】北交所市场点评——20250603：节后首日温和修复，创新药与无人机题材领涨
　　策略上短期聚焦上海核聚变大会、特斯拉无人驾驶等事件催化，中期把握创新药国际化、核聚变/核电数据中心融合及专精特新国产替代主线，长期布局低估值高成长标的迎接估值体系重构。