【半导体】存储行业专题报告：“供给出清+国产替代加速”，国内存储厂商迎来历史性机遇
　　海外大厂退出中低端市场叠加贸易壁垒影响，国内终端客户供应链国产化述求越发强烈，各大云服务厂商和数据中心纷纷开始导入国产品牌，为国内存储厂商向高端化发展打开了通道；在供需关系不断改善下国产替代进程有望加速，国内存储厂商或将迎来历史性机遇，有望在下一轮产业上行周期中实现“周期+成长”的超越行业贝塔的反弹。
　　【北交所】北交所市场点评——20250520：放量上涨续创新高，关注重组、核聚变、新消费等机遇
　　中长期配置需聚焦科技成长主线，包括人形机器人、半导体、AI+产业链的国产替代标的，优选研发投入占比超5%的企业，并关注现金流充沛、并购意愿强的专精特新企业及央国企背景的医疗、公用事业板块。需警惕北交所个股流动性分层导致的高波动风险，以及部分消费及科技股估值超行业均值后的修正压力，建议结合一季报业绩增速动态优化仓位结构。