投资要点：
　　投资建议：重点考虑以下几条主线：（（1）转债转股预期较强的银行，重点推荐：杭州银行、重庆银行、上海银行、齐鲁银行、浦发银行。（2）股息红利策略，重点推荐：农业银行、招商银行、中信银行、成都银行、渝农商行、沪农商行等。
　　杭银转债触发提前赎回条款，有望迎来补涨行情。5月26日，杭州银行公布关于提前赎回“杭银转债”的公告，公司于2021年发行“杭银转债”，发行规模150亿元，期限6年，当前转股价为11.35元/股。根据约定，公司股票自2025年4月29日至5月26日已有15个交易日收盘价不低于转股价130%（14.76元/股），已触发有条件赎回条款。2025年5月26日，公司董事会审议通过提前赎回议案，决定按每张100元面值加当期应计利息赎回全部未转股“杭银转债”。截至2025年6月2日，杭银转债剩余规模22.6亿元（（比约约15%），杭银转债转股进程即将结束。预计伴随转股完成，股价压制因素解除，有望迎来一波估值提升和股价补涨行情。
　　渝农商行、沪农商行本次调入沪深300指数。5月30日，中证指数有限公司发布《关于沪深300、中证500、中证1000、中证A500等指数定期调整结果的公告》。公告称，沪深300指数更换7只样本，其中：渝农商行、沪农商行本次调入沪深300指数。此次调整为指数样本的定期例行调整，定期调整方案将于6月13日收市后正式生效。
　　5月30日，央行披露《2025年一季度金融机构贷款投向统计报告》，2025年一季度末，金融机构人民币各项贷款余额265.41万亿元，同约增长7.4%，一季度人民币贷款增加9.78万亿元。拆分来看：
　　（1）企事业单位贷款增长平稳。2025年一季度末，本外币企事业单位贷款余额179.53万亿元，一季度增加8.56万亿元。其中短期贷款及票据融资一季度增加2.9万亿元，中长期贷款一季度增加5.53万亿元。
　　（2）房地产贷款增速回升。2025年一季度末，房地产开发贷款余额13.87万亿元，一季度增加3535亿元。个人住房贷款余额37.9万亿元，增速约上年末高0.5个百分点，一季度增加2144亿元。
　　（3）住户消费贷款保持增长。2025年一季度末，本外币住户贷款余额83.88万亿元，同约增长3%，一季度增加1.04万亿元。其中，经营性贷款余额24.97万亿元，同约增长6.5%，一季度增加7965亿元。不含个人住房贷款的消费性贷款余额21.02万亿元，同约增长6.1%，一季度增加321亿元。
　　（4）普惠、绿色、涉农等领域贷款持续高增。2025年一季度末，人民币普惠小微贷款余额34.81万亿元，一季度增加1.9万亿元；本外币绿色贷款余额40.61万亿元，一季度增加3.56万亿元；本外币涉农贷款余额52.9万亿元，一季度增加2.78万亿元。
　　风险提示：银行资产质量超预期恶化，监管政策超预期变化